11 月 13 日晚间，源杰科技（688498）公告称，公司近日收到 B 客户关于大功率激光器芯片产品的采购订单。该笔订单总金额为 17.44 亿元（不含税）；公司表示，这属于日常经营销售订单，若顺利实施，预计将对经营业绩产生积极影响。值得一提的是，这一订单金额已超过公司今年前三季度营收总和（16.09 亿元）。公告同时提示，订单自双方签字盖章之日起生效，部分产品型号可能视情况调整，订单交付和收入确认节奏受公司产能爬坡情况影响，因此存在产能增长不及预期、订单变更、中止、终止或不可抗力等风险。
源杰科技是国内光芯片龙头，采用覆盖外延生长、晶圆制造到芯片测试的 IDM 一体化模式。在本轮 AI 算力景气中，公司依托大功率 CW（连续波）激光器芯片实现业绩爆发，2026 年前三季度实现营收 16.09 亿元，同比增长 319.83%；归母净利润 10.24 亿元，同比增长 866.88%；毛利率 81.7%。分业务看，数据中心业务收入占比大幅提升，100G PAM4 EML 芯片已批量出货，200G 产品正推进客户验证；面向 NPO 的 120mW 产品和面向 CPO 的 300mW 以上高功率产品验证进展顺利，明年有望批量出货。
订单落地的背后，是公司持续扩产。2026 年 2 月，公司公告投资约 12.51 亿元建设光电通讯半导体芯片和器件研发生产基地二期项目，计划 2026 年底至 2027 年初形成产能；8 月，公司再次公告投建新项目，以支撑 2028 年产能释放。公司在三季报业绩交流中表示，产能规划基于客户订单进行布局，未来两年客户需求能见度很高。从行业层面看，光芯片是光模块中价值量最高的环节之一，占光模块成本的 30% 至 60%；据 LightCounting 预测，2026 年全球数通光模块市场中，800G 与 1.6T 合计占比约 64%；灼识咨询预计，全球激光器芯片市场规模将从 2024 年的 26 亿美元增至 2030 年的 229 亿美元，年复合增长率 44.1%。机构普遍看好具备 IDM 平台、率先切入头部光模块供应链的国产厂商，但同时提示两类风险：随着国内同行扩大 CW 激光器产能，产品价格和毛利率可能面临调整；以及 CPO、LPO 等技术路线演进可能改变供应链分工。
