2026年上半年，中科创达实现营业收入43.05亿元，同比增长30.46%；归母净利润2.46亿元，同比增长54.97%；扣非净利润2.34亿元，同比增长71.32%。智能物联网业务收入18.66亿元，增速达46.93%，成为第一大收入来源。研发投入8.75亿元，占比20.33%。公司以AIOS为核心战略全面推进，具身智能、智能汽车、智能软件、智能物联网四大赛道协同发展，盈利质量显著提升。
公司概况与报告背景
中科创达软件股份有限公司（股票代码：300496.SZ，深圳证券交易所上市）是全球领先的智能操作系统技术提供商。公司以"创造丰富多彩的智能世界"为使命，以智能操作系统技术为核心，聚焦端云协同的人工智能产品和应用领域，为智能产业赋能。截至报告期末，公司已在14个国家40余座城市完成研发布局，拥有一支90%以上为研发工程师和技术专家的全球化专业团队。
2026年上半年，公司坚定推进以AIOS为核心的战略部署与实施，持续推进端云一体化能力的融合，围绕物理AI的巨大产业机会，积极布局并构建具身智能、AI定义汽车、AI手机、AI原生设备等领域的全栈产品和技术体系。报告期内，公司实现营业收入43.05亿元，较上年同期增长30.46%；归属于上市公司股东的净利润2.46亿元，较上年同期增长54.97%。利润增速显著高于营收增速，反映公司经营效率持续优化、产品盈利水平稳步提升。
核心财务指标分析
2.1 收入与利润表现
2026年上半年，中科创达交出了一份亮眼的成绩单。报告期内，公司实现营业收入43.05亿元，同比增长30.46%，上年同期为32.99亿元。归属于上市公司股东的净利润2.46亿元，同比增长54.97%，上年同期为1.58亿元。扣除非经常性损益的净利润2.34亿元，同比增长71.32%，上年同期为1.36亿元。扣非净利润增速大幅领先于归母净利润增速，表明公司盈利增长质量持续提升，对非经常性损益的依赖程度降低。
从季度维度看，公司今年一季度实现营业收入17.49亿元，同比增长19.04%，归母净利润1.02亿元，同比增长10.60%。据此测算，二季度单季实现营业收入25.56亿元，同比增长39.63%，归母净利润约1.44亿元，同比增长117.31%。二季度经营活力持续增强，下游订单逐步释放，单季盈利呈现加速上行态势。
2.2 每股收益与回报率
报告期内，公司基本每股收益0.5337元/股，同比增长54.79%；稀释每股收益0.5319元/股，同比增长55.12%。加权平均净资产收益率为2.35%，较上年同期的1.60%提升0.75个百分点。每股收益和净资产收益率的同步提升，反映了公司股东回报能力的增强。
2.3 资产规模变化
截至报告期末，公司总资产148.70亿元，较上年度末的135.62亿元增长9.65%。归属于上市公司股东的净资产105.79亿元，较上年度末的103.39亿元增长2.32%。资产规模的稳步扩张为公司持续发展奠定了基础。
业务结构分析
3.1 分业务收入
公司业务涵盖智能汽车、智能软件和智能物联网三大核心赛道。
智能物联网业务：报告期内实现营业收入18.66亿元，同比增长46.93%，毛利率14.36%，是公司第一大收入来源。该业务增速最快，主要得益于AIPC、智能机器人等硬件终端需求放量，带动系统适配、算法优化、软件授权业务收入持续增长。
智能汽车业务：实现营业收入14.12亿元，同比增长18.82%，毛利率43.26%。公司推出滴水AIOS 2.1，围绕AIOS智能体系统底座、AI Agent座舱应用及AIOS与AIBOX协同三个方向，推动大模型能力由技术验证向安全、可控和工程化部署演进。此外，公司面向下一代智能座舱推出"AquaClaw超级智能体"，依托滴水AIOS 2.1底座，实现智能座舱由"被动响应"向"主动全域智能"跨越。
智能软件业务：实现营业收入10.26亿元，同比增长22.05%，毛利率36.31%。公司依托长期移动操作系统积累，推动手机OS向Agent OS演进，以AI Agent为新的智能入口，实现模型、应用、算力和终端能力的统一编排。
3.2 分地区收入
公司来自中国的营业收入23.92亿元，同比增长37.34%。来自欧美、日本等海外国家或地区的营业收入19.12亿元，同比增长22.78%。具体来看，欧美地区收入14.93亿元，同比增长35.09%；日本地区收入2.46亿元，同比下降11.88%；其他国家收入1.73亿元，同比增长0.09%。
中国市场增速领先，反映国内AI产业化和智能化升级需求旺盛。欧美市场保持高速增长，体现公司全球化布局成效持续显现。日本市场收入下滑，可能与当地市场环境变化和竞争格局调整有关。
3.3 分产品收入
从产品类型看，软件开发收入14.40亿元，毛利率36.69%，同比增长17.36%；技术服务收入12.06亿元，毛利率35.94%，同比增长16.44%；软件许可收入0.75亿元，毛利率77.03%，同比增长1.05%；商品销售及其他收入15.85亿元，毛利率14.68%，同比增长64.47%。
商品销售及其他业务收入大幅增长64.47%，成为收入增长的重要驱动力，但其毛利率仅14.68%，拖累整体毛利率。软件许可业务毛利率最高，达77.03%，但收入规模较小。
盈利能力分析
4.1 毛利率分析
报告期内，公司整体毛利率约为29.08%，较上年同期的33.16%下降约4.08个百分点。毛利率下降的主要原因在于收入结构变化：低毛利的商品销售及其他业务（毛利率14.68%）收入占比从上年同期的约30.69%提升至36.82%，而高毛利的软件开发和技术服务业务占比相应下降。
从分业务毛利率看，智能汽车业务毛利率43.26%，较上年同期下降2.76个百分点；智能软件业务毛利率36.31%，下降0.83个百分点；智能物联网业务毛利率14.36%，下降4.12个百分点。各业务线毛利率均有小幅下降，反映行业竞争加剧和成本上升压力。
4.2 期间费用分析
报告期内，公司销售费用1.20亿元，同比增长7.43%，增速低于营收增速，费用率有所下降。管理费用2.77亿元，同比下降0.12%，体现出公司通过AI进行组织效率全面重构的成效。财务费用为-1392.19万元，较上年同期的-3264.25万元增加57.35%，主要由于利息收入减少、汇兑损失增加所致。
4.3 净利率分析
尽管毛利率下降，公司归母净利率仍从上年同期的4.80%提升至5.71%，提升0.91个百分点。这主要得益于：第一，管理费用率下降；第二，研发投入占比从上年同期的约25.64%降至20.33%，费用结构优化；第三，商品销售业务规模效应逐步释放。
研发投入分析
5.1 研发投入概况
公司始终坚持以技术为本，高度重视研发投入。2023年度、2024年度、2025年度及2026年半年度，公司研发投入分别为14.58亿元、16.02亿元、17.68亿元和8.75亿元，占同期营业收入的比重分别达到27.82%、29.75%、22.73%和20.33%。研发投入占比呈逐年下降趋势，主要原因是营业收入增速快于研发投入增速，反映公司收入规模扩大带来的规模效应。
5.2 研发投入同比增长
2026年上半年研发投入8.75亿元，较上年同期的8.46亿元增长3.45%。研发投入增速低于营收增速（30.46%），体现公司在保持技术领先性的同时，研发效率持续提升。公司通过AI编码助手、测试用例助手等多款"AI员工"实现安卓应用代码的像素级还原和多维度测试用例批量生成，大幅提升研发与管理效率。
现金流与资产负债分析
6.1 现金流分析
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-6357.27万元，较上年同期的2.67亿元下降123.83%，主要由于报告期备货增加所致。这是本期财务数据中需关注的负面信号，反映公司在业务快速扩张过程中营运资金占用增加。
投资活动产生的现金流量净额为-7.11亿元，同比下降21.53%，主要由于报告期购买大额存单支出增加。筹资活动产生的现金流量净额为6.52亿元，同比增长1113.96%，主要由于报告期取得借款收到的现金增加。现金及现金等价物净增加额为-1.42亿元，较上年同期改善59.96%。
6.2 资产结构分析
截至报告期末，公司货币资金23.63亿元，占总资产15.89%，较上年末下降2.59个百分点，主要由于备货采购支出增加。应收账款30.63亿元，占总资产20.60%。存货18.01亿元，占总资产12.11%，较上年末增加2.82个百分点，主要由于备货及合同履约成本增加。
合同负债9.75亿元，较上年末增加1.68个百分点，主要由于合同预收款增加，反映下游需求旺盛、客户订单充足。短期借款0.95亿元，较上年末增加0.46个百分点。无形资产16.11亿元，占总资产10.83%，较上年末下降2.82个百分点，主要由于自研软件摊销。
6.3 境外资产情况
公司主要境外资产为子公司自主设立及并购形成，净资产规模16.55亿元，占公司净资产的15.65%，境外资产盈利能力良好，不存在重大减值风险。
战略布局与业务进展
7.1 AIOS核心战略
公司坚持以AIOS为核心，全面加速AI产品和战略的全新发展。公司围绕AIOS和智能体技术，重点布局具身智能、智能汽车、智能软件和智能物联网四大赛道。报告期内，公司推出滴水AIOS 2.1，构建面向汽车智能体的系统底座，实现端云协同、长期记忆、主动感知、规划执行、安全调用五项核心能力。
7.2 具身智能布局
在具身智能领域，公司构建从AIOS底座、芯片整合到场景落地的完整能力体系。2026世界人工智能大会上，公司发布TurboX IRB10平台，基于高通跃龙IQ10系列，提供最高700 TOPS AI算力，首次应用于星尘智能人形机器人产品。同时，公司旗下晓悟智能联合北京人形机器人创新中心，落地展示异构机器人集群协同作业系统，实现具身智能由单机演示向产线集群规模化应用突破。
7.3 智能汽车进展
在智能汽车领域，公司与高通深化合作，基于骁龙座舱平台至尊版（骁龙8397）和骁龙Ride平台至尊版（骁龙8797），展出滴水AIOS 2.1量产解决方案，正式发布AI计算方案AIBOX-Q1，并首次公开展示基于骁龙8397平台实现30B MoE架构大模型的车规级端侧高效推理。公司还与NVIDIA共同打造AquaClaw，为车企提供"即插即用"的全栈式解决方案。
7.4 生态合作与全球化
报告期内，公司与Google携手推动AI眼镜产业发展，旗下创通联达作为高通Snapdragon START官方推荐方案与量产合作伙伴，加速全球产品落地。公司与瑞萨电子签署合作备忘录，围绕R-Car X5H SoC平台进行深化技术协同。亚马逊云科技与Amazon Smart Vehicles携手中科创达，共同展示智能座舱语音解决方案合作成果。2026年4月，公司正式获颁工信部授予的制造业单项冠军企业荣誉证书。
主要子公司经营情况
报告期内，南京中科创达软件科技有限公司实现营业收入9.78亿元，净利润1.57亿元，是公司核心盈利子公司。香港天集有限公司实现营业收入13.36亿元，净利润0.78亿元，作为海外投融资及管理平台持续贡献利润。上海慧行智能科技有限公司净亏损4232.30万元，杭州晓悟智能有限公司净亏损3824.69万元，两家子公司仍处于投入期。
风险提示
1. 经营现金流承压：经营活动现金流净额由正转负，需关注备货去化和营运资金管理效率。
2. 毛利率下行压力：低毛利商品销售业务占比提升导致整体毛利率下降，若该趋势持续将对盈利能力构成压力。
3. 新业务开拓风险：公司在具身智能、AIOS和智能体等新业务领域积极布局，新业务被市场接受需要一定周期，客户拓展进度和订单数量可能不及预期。
4. 研发投入效果不及预期：公司研发投入较高，若未能形成新产品和知识产权并最终取得销售收入，将对公司业绩造成不利影响。
5. 应收账款风险：截至报告期末，应收账款净额30.63亿元，占总资产20.60%，需关注回款风险。
6. 日本市场下滑：日本地区收入同比下降11.88%，需关注该区域市场变化趋势。
结论与展望
10.1 业绩亮点总结
2026年上半年，中科创达在AIOS核心战略驱动下交出了亮眼成绩单：营收增速30.46%，归母净利润增速54.97%，扣非净利润增速71.32%，利润增速显著高于营收增速。二季度单季净利润同比增长117.31%，盈利加速上行趋势明确。智能物联网业务以46.93%的增速成为第一大收入来源，智能汽车业务毛利率43.26%保持最高水平。公司逐步摆脱此前增收不增利的局面，经营效率与盈利水平稳步提升。
10.2 未来展望
展望下半年，公司将继续深化AIOS基础能力建设，推进端云协同AI平台化，深化全球资源整合。随着舱驾融合、端侧AI、具身智能需求持续升温，车载软件与机器人操作系统有望成为中长期增长主线。银河证券预计公司2026-2028年实现营收分别为103.66亿元、131.44亿元、160.21亿元，归母净利润分别为6.66亿元、8.42亿元、10.67亿元。公司中长期成长动能有望持续释放，但需关注毛利率变化和现金流改善情况。
