A股45家安防公司前三季度业绩盘点:Q3存货同比暴增421%,创新业务成业绩增长支撑

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近期,海康威视被曝裁员,引发了行业的广泛关注,海康威视方面回应称,不存在大规模裁员,仅是经营策略调整。作为全球安防龙头公司,海康威视一举一动在一定程度上成为安防市场发展的缩影,那么,安防行业近期境况如何?

本期笔者试从45家A股安防产业链企业三季度业绩表现进行说明。经统计,45家安防上市公司前三季度营收、净利润同比增速分别为5.49%、-6.26%,而Q3营收增速虽然下滑至4.55%,但净利润同比增长9.1%,显示盈利能力在提升,与此同时,Q3多家设备商存货大增,驱动整体同比增长421%,行业正由“去库存”回到“补库存”阶段,侧面反映出,安防产业回暖趋势走强,存货拉升有望带动产业链企业业绩增长。

前三季度超6成企业盈利能力下滑

45家A股上市公司前三季度合计实现营收1561.92亿元,同比增长5.49%,其中,海康威视、大华股份仍是无可撼动的领头羊,前三季度分别实现营收649.91亿元、224.5亿元,同比增速分别为6.06%、0.77%,也是仅有的2家营收规模超100亿元的安防企业。

营收排名第三至第十的企业分别为洲明科技(54.2亿元)、千方科技(54.08亿元)、佳都科技(48.31亿元)、思特威(42.08亿元)、海能达(41.74亿元)、萤石网络(39.63亿元)、汇顶科技(32.23亿元)、北京君正(32.01亿元),除北京君正略有下滑外,其于企业均实现不同幅度的同比增长。

营收未达10亿元的企业共有21家,其中,格灵深瞳是唯一营收未过亿元的企业,前三季度仅为6066.43万元,同比下降72.99%。值得一提的是,营收未过10亿元级的企业中,前三季度营收同比下降的企业多达14家,与头部企业的集体增长形成鲜明对比,也预示着两极分化仍在加剧。

从营收增速看,前三季度实现营收同比翻倍的企业分别为思特威和云天励飞,分别同比增长137.33%、112.52%,营收同比增长超10%的企业还有锐明技术(55.17%)、全志科技(50.36%)、瑞芯微(48.47%)、宇瞳光学(33.67%)、佳都科技(29.97%)、睿创微纳(18.31%)、海能达(15.97%)、*ST同洲(15.66%)、安联锐视(14.78%)、萤石网络(12.95%)、高德红外(12.38%)。

值得注意的是,前三季度营收同比下降的企业多达20家,占比达44.44%。

其中,格灵深瞳(-72.99%)、国科微(-62.32%)、大立科技(-42.18%)、安居宝(-42.1%)、苏州科达(-34.76%)、云从科技(-34.51%)、航宇微(-33.55%)、ST英飞拓(-28.78%)、达实智能(-21.33%)、高新兴(-20.31%)、狄耐克(-16.83%)等11家公司前三季度营收同比降幅均超10%。

归母净利润方面,45家公司前三季度合计为124.1亿元,同比下降6.26%。

盈利规模居前十的企业分别为海康威视(81.08亿元)、大华股份(25.45亿元)、睿创微纳(4.83亿元)、汇顶科技(4.48亿元)、萤石网络(3.75亿元)、瑞芯微(3.52亿元)、北京君正(3.04亿元)、思特威(2.73亿元)、海能达(2.51亿元)、锐明技术(2.2亿元)。

另外,前三季度共有17家企业处于亏损状态,且有6家企业亏损过亿元,分别为格灵深瞳(-1.38亿元)、佳都科技(-1.93亿元)、大立科技(-2.59亿元)、苏州科达(-3.56亿元)、云天励飞(-4.25亿元)、云从科技(-5.09亿元),其中有3家为AI公司。

而且,前三季度共有28家企业盈利能力同比下滑,占比62.22%。盈利能力同比降幅超过200%的企业有奥尼电子(-2297.75%)、格灵深瞳(-696.47%)、奥拓电子(-457.41%)、安居宝(-293.28%)、安凯微(-262.83%)、航宇微(-208.76%)、佳都科技(-205.38%)。

A股45家安防企业前三季度业绩(单位:万元,数据来源:同花顺)

Q3存货同比增超421%

再分析刚刚过去的第三季度业绩发现,45家公司Q3合计实现营收为563.38亿元,同比增速降至4.55%。

其中,海康威视+大华股份合计营收313.66亿元,占比达55.67%,Q3营收超10亿元的企业还有洲明科技(20.14亿元)、佳都科技(18.53亿元)、千方科技(18.41亿元)、思特威(17.51亿元)、海能达(14.35亿元)、萤石网络(13.79亿元)、睿创微纳(11.28亿元)、北京君正(10.94亿元),合计10家公司。

另有6家公司Q3营收未破亿,分别为格灵深瞳(935.45万元)、大立科技(3537.32万元)、中威电子(4093.09万元)、君逸数码(4822.50万元)、安居宝(5657.86万元)、航宇微(5840.57万元)。

归母净利润方面,45家公司Q3合计仅为46.86亿元,同比增长9.1%,其中,海康威视、大华股份合计归母净利润为37.79亿元,另外,净利润过亿的企业还有睿创微纳(2.59亿元)、瑞芯微(1.69亿元)、汇顶科技(1.31亿元)、思特威(1.23亿元)、北京君正(1.07亿元)5家企业。

同时,亏损企业数量与前三季度持平,均为17家,其中,奥尼电子、安凯微、奥拓电子、高新兴、格灵深瞳、大立科技、云天励飞、云从科技等8家公司Q3亏损同比扩大。

另有11家公司Q3净利润同比增长超100%,分别为思特威(14181.64%)、全志科技(994.82%)、国科微(450.14%)、锐明技术(360.26%)、*ST同洲(343.71%)、宇瞳光学(235.13%)、瑞芯微(221.68%)、洲明科技(190.1%)、远望谷(177.75%)、福光股份(103.75%)、睿创微纳(100.35%)。

而盈利能力同比下滑的企业为24家,较前三季度减少4家,其中,安凯微(-6102.65%)、奥尼电子(-2827.10%)、航宇微(-823.07%)、格灵深瞳(-207.81%)、安居宝(-201.02%)、狄耐克(-152.79%)、中安科(-138.97%)、高新兴(-120.51%)降幅居前。

从Q3业绩看,45家安防公司无论是营收还是净利润,都要优于前三季度表现,回暖趋势明显,其中,多家设备商大幅拉高备货备受关注。

根据统计,45家安防公司前三季度存货价值合计为565.36亿元,同比增长4.13%,但Q3合计存货为22.72亿元,而上年同期为-6.9亿元,同比大增421%。扭转了上半年去库存的局面,进入快速补货阶段。

Q3存货规模居前十的企业分别为海康威视(9.99亿元)、大华股份(3.07亿元)、高德红外(1.89亿元)、思特威(1.81亿元)、锐明技术(0.97亿元)、北京君正(0.81亿元)、联合光电(0.77亿元)、海能达(0.62亿元)、千方科技(0.51亿元)、佳都科技(0.50亿元),除海能达同比下降23.2%外,其余企业Q3存货均同比增长。

从增速看,共有20家企业Q3存货同比增长超100%,其中佳都科技以16890.43%的同比增长位列第一,海康威视也同比增长526.88%。进一步分析发现,库存大幅增长的企业中,覆盖设备商到芯片提供商,主要受去年Q3去库存策略影响,而今年Q3各家都在补库存,有利于拉动产业链企业受益出货。

而今年Q3仍为去库存状态的企业中,楼宇相关领域解决方案商首当其冲,库存同比降幅超100%的企业分别为振芯科技(-853.74%)、安居宝(-725.51%)、熵基科技(-359.46%)、中威电子(-325.97%)、远望谷(-282.82%)、睿创微纳(-183.34%)、云从科技(-126.47%)。

A股45家安防企业第三季度业绩及存货(单位:万元,数据来源:同花顺)

小结:创新业务成业绩增长支撑

从前三季度业绩看,安防产业链企业仍在承压,不过Q3趋于回暖。行业周知,安防行业具有明显的季节性特征,业绩主要集中在下半年,尤其是第四季度,从Q3存货拉升表现看,安防企业已走出“去库存”周期,逐步回到正常的补货阶段。

需指出的是,前三季度业绩披露有限,单纯从报表无法很好判断各主要细分业务对整体业绩的影响,但从行业情况以及不同类型企业表现看,AI企业仍面临变现难的问题,与楼宇相关的企业也受地产产业低迷的影响,与此同时,面向政府需求的G端业务已进入到市场瓶颈期,可开拓空间有限,同时受地方债务以及疫情后遗症影响,需求恢复缓慢,导致以G端业务为主的企业业绩恢复缓慢。

不过,面向智能家居、海外市场的创新业务,受益市场回暖,以及消费升级,多家企业保持业绩增长趋势,海康威视、大华股份两家头部公司的SMB(中小企业业务)、C端、机器人、汽车电子等创新业务更是成为拉动公司业绩持续增长的引擎。

(校对/邓秋贤)

责编: 邓文标
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