分析师:值得警惕!2024电动汽车销量将严重影响某些SiC供应商

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最近,知名半导体市场分析师Robert Castellano在社交媒体下调了2024碳化硅(SiC)的销售预测,下调的主要原因包括:利率上升导致电动汽车需求下降、全球OEM电动汽车战略的转变以及监管不确定性的上升。

电动汽车行业近期面临的不利因素引起了媒体的关注。例如,在过去几天里,德国政府决定终止一项为期七年的补贴计划。该计划为新购买电动汽车的用户提供高达6750欧元的补贴,由国家和汽车制造商共同出资,其中国家出资4500欧元,汽车制造商出资2250欧元。

最近,我们看到三家最大的汽车公司——通用汽车公司、福特公司和大众汽车公司下调了评级:

1.通用汽车撤回了在2023年下半年生产10万辆电动汽车的计划,并将在北美生产40万辆电动汽车的计划从2022年推迟到2024年上半年。这一调整与公司早些时候在2023年第二季度财报电话会议上承诺的40万辆目标相矛盾。

2.福特调整了其电动汽车生产时间表,将实现60万辆产能的目标从2023年改为2024年。此外,该公司还放弃了之前提出的到2026年底年产200万辆的目标。

3.大众汽车为应对近期需求放缓,今年已于6月和10月两次暂停其电动汽车生产线。

其他汽车制造商,包括丰田、Lucid、Polestar和Fisker等,也根据当前的市场状况,宣布了更为保守的电动汽车销售目标。

受电动汽车销售影响的功率半导体

功率半导体是汽车电气化领域不可或缺的核心部件,也是电动汽车最昂贵的部件。碳化硅(SiC)功率器件在耐压水平、开关损耗和耐高温方面具有明显的优势,为实现新能源汽车轻量化和高效的电力电子驱动系统做出了巨大贡献。因此,SiC功率器件在新能源汽车的主驱动逆变器中得到了广泛应用,包括控制器在内的关键电子控制元件在其中发挥着越来越重要的作用。

在800V高压平台上,碳化硅技术的优势尤为明显。公开报道显示,特斯拉、比亚迪、蔚来、小鹏等众多汽车公司都已采用碳化硅电源模块,并将其应用于多种车型中。

电动汽车销售增长逐渐放缓,促使汽车制造商重新评估从内燃到电动动力系统历史性转变过程中的重大投资。调查显示,导致这一减速的因素包括对成本的担忧、行驶里程受限以及充电站数量不足等等。

在下表中,分析师列出了SiC芯片公司与以下汽车制造商合作的部分清单。随着碳化硅芯片在汽车领域渗透率的提高,这些合作关系将继续发展。

另一方面,上述汽车公司的电动汽车销售正在放缓,这将对其SiC供货商产生影响。其中,Wolfspeed将受到美国和欧洲电动汽车放缓影响最大该公司向大众、通用、捷豹和梅赛德斯供应SiC芯片,大部分都是欧洲汽车公司。

安森美已在其第三季度财报电话会议上宣布,将其2023年SiC收入预期从10亿美元下调至8亿美元,原因是一家欧洲一级OEM商推迟了交付。

在此基础上,分析师指出了Wolfspeed的SiC器件收入与迄今已报告 Q3收入的公司相比的季度变化情况——安森美半导体、X-FAB和英飞凌、罗姆和意法半导体,如下图:

每辆汽车使用100到180个MOSFET,用于约90种不同的应用中:车身、底盘、安全、ADAS/AD和动力总成。根据The Information Network的报告《功率半导体:市场、材料和技术》,2025年全球电动汽车市场占SiC MOSFET总市场的63%。因此,SiC很大程度上将取决于电动汽车市场的成功。

也就是说,电动汽车销售的任何放缓都会影响到SiC供应商,不仅是MOSFET芯片,还有晶圆。Wolfspeed和安森美这两家SiC芯片公司的NonGAAP EPS。在过去的七个季度里,Wolfspeed实现了净利润。安森美半导体的盈利强劲,但基于上述电动汽车销售的放缓,分析师预计第四财年的销量会有所下降。

下图显示了两家公司的收入情况。安森美的数据只包括汽车业务部门。在这里,我们看到安森美过去七个季度的持续增长,但Q4将出现暂时的停顿,可能会持续几个季度。相比之下,Wolfspeed的收入一直处于疲软状态。

分析师指出,自2023年初以来,他一直给予Wolfspeed“强烈卖出”的评级。主要是由于通用汽车、大众汽车和德国汽车公司的风险敞口可能带来的不利因素。

责编: 张轶群
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