Q3毛利率有望反转,车用连接器“两极分化”格局初显

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今年5月份,受铜和镍等原材料价格持续高企,以及台资企业分布在昆山等地的代工厂复工复产困难的影响,连接器尤其是高端(主要是汽车和工业用)品类无论是价格还是交期上都出现双双上涨的趋势。

与此同时,国内外连接器大厂纷纷对外官宣涨价,以缓冲来自成本和产能上的双重压力。但如今,随着上游原材料价格的持续回落,加之国内疫情封控政策日益温和化,连接器市场的普涨行情似乎正逐步缓和。

这一变化让不少连接器企业松了一口气,有厂商直言:“过去铜价的高涨,让很多连接器企业苦不堪言,毛利率低得可怜,等于是帮客户白打工,根本赚不到钱。但现在,铜价大幅下滑,连接器企业的压力也得以缓和,稍微有了些盼头。”

可值得警惕的是,当下市场的不确定性依然存在。随着美联储加息的推进,俄乌战争的持续等一系列因素影响,整个供应链从原材料到连接器端也都面临着越来越多的挑战。随着接下来,原材料市场的继续波动,加上连接器供需形势的不断变化,下半年的汽车连接器市场又将如何发展?

与铜价强关联,连接器厂商毛利率有望持续反转?

在连接器当中,金属原材料是其成本占比非常高的部分。尤以新能源汽车用高压连接器为例,其核心组件——端子的主要原材料目前是铜,比如母端子一般会使用黄铜、磷青铜、紫铜等铜材作为原材料。

据国内连接器大厂瑞可达招股说明书以及电连技术2021年年报显示,直接材料成本(包括金属材料、同轴线缆、线束和塑胶材料等)占据整个连接器成本约为50%至70%。另据笔者了解,其中又以铜占比最高,占原材料总成本比例超过30%。因此,铜价的波动,往往很大程度上会影响连接器的价格。

以上海现货铜价格为例,铜云汇的数据显示,今年6月份起,上海现货铜价格开始下跌,从6月9日的73005元/吨逐渐跌至8月4日的59965元/吨。从供应链影响的角度来看,有行业人士表示,原材料的价格波动,对于产业链的影响往往是逐渐显现的,而铜价要反映到连接器成本端一般需要1-3个月左右的时间,这也意味着在今年5、6月开始下跌的铜价,预计到今年Q3厂商才可能拿到价格较低的铜材料并真正投入到连接器的量产当中,这也将有助于企业毛利率的提升。

但放眼下半年,连接器厂商依然面临着不小的挑战。一方面,塑胶料、包材等相关材料价格目前并没有出现明显下跌;另一方面,俄乌战争的影响仍在持续,俄罗斯是精炼铜的重要生产国,产量约占全球产量的4%,西方的制裁或将加剧铜供应的短缺,可能会导致铜市场出现更多的不确定性。

不过,无论铜价上涨还是下跌,对于连接器企业而言更多的是徒增风险而非利好。毕竟,在整个产业链当中,连接器厂商的话语权往往相对较弱,尤其是自身影响力不大的中小连接器品牌,在当前铜价下行的形势下,终端客户也会根据行情顺势压价,这无疑将进一步压榨中小型连接器厂商的利润空间。

大厂缺货,小厂缺单:“两极分化”正逐步显现?

如今,消费电子市场的持续下行,新能源汽车市场的蓬勃发展,也让整个供应链市场呈现出两极分化的趋势。一些早早“上车”的头部供应链大厂已经在这波市场的结构性变化中吃尽了红利,但很多未能跟上市场更迭步伐的企业,却因为订单和业绩的双双下滑处境艰难。

连接器市场也是类似。当前,随着国内外连接器大厂产能的逐步恢复,使得今年Q2还在不断拉长的汽车连接器的交期有了一定的缓和,但价格依旧有持续上涨的趋势。反观一些国内中小连接器企业,却面临着缺订单的困境,整个市场似乎正日益呈现出“两极分化”的态势。

以国际大厂泰科电子(TE)的汽车连接器为例。据富昌电子Q2和Q3的市场报告显示,今年Q2,TE的汽车连接器虽然价格持稳但交货期却呈现出持续拉长的趋势,而到了Q3,尽管交货期依然维持在30-40周之间,但随着产能的释放,货期也逐渐持稳,但价格却出现了上行的趋势,这也显现出当前汽车市场对于连接器的需求之大。

而细分到不同型号来看,不同汽车连接器产品价格虽相较年初都有上涨但涨幅不一。有国内半导体分销商对笔者举例到:“比如TE的型号为934452101的DT-XT3路插头汽车连接器,去年12月底的现货价格还是1.7元/个,但现在的现货价格已经涨到了6.96元/个,而且现货还很缺;另外像市场比较紧俏的型号为1438129-3的GET .64连接器系统,去年12月底的价格仅为11元/个,但现在现货很紧缺,价格涨到了74元/个。不过从价格浮动上来讲,汽车连接器目前能稳定供应的产品价格浮动倒是不大,主要是一些比较紧俏的连接器,价格涨的比较离谱。”

反观一些中小型国内连接器厂商,却面临着门庭冷落,缺订单的困局。国内另一家连接器企业人士对笔者感叹:“尽管现在铜价格是降下来了,但是没有订单意义也不大,毕竟现在整体市场大环境不好,生意很难做。”

这也折射出当前国内一些本就体量不大且供应链话语权较低的中小型连接器厂商面临的窘境。尽管当下新能源汽车市场被炒得火热,但这些难以与供应链大厂较劲的中小型连接器厂商并不能尝到什么甜头,在国内外连接器大厂都在集中精力大肆争抢车厂客户资源的形势下,资本和技术双双缺位的中小型企业,往后的日子可能会越来越难过。

(校对/黄仁贵)

责编: 邓文标
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