联电(2303)10月营收月增12.8%、年增11.3%,法人机构指出,成熟制程竞争激烈,客户下单谨慎,恢复速度温和下,预估今年每股获利(EPS)约为4元新台币。
分析师认为,第4季主要受惠AI相关应用增加,联电Computing相关产品较预期佳,抵销通讯和消费性产品衰退的不利因素,22、28nm还是主要的成长动能,预估全季晶圆出货量与上季相当,产能利用率将降至60%,产品美元ASP也与上季相当,主要是因为产品组合不同。
因产能利用率将较上季衰退,另外新台币升值,加上折旧增加,预估联电第4季整体毛利率将较第3季下滑,约30%下,估单季EPS约0.9元,全年为4元新台币。
联电预估2025年产业会有些复苏,产业库存经过几个季度调整后已回到正常,但车用需要更多时间,预计回到正常要到第2季;虽然目前客户保守,但预估全年晶圆出货会增加;定价方面,即使市场供过于求,公司价格策略会保持弹性,和客户共同提升市占率,联电著重在高阶智慧型手机显示器、智慧型手机射频前端模组及产品组合优化。
2025年联电预期定价情况将与2024年类似,第1季将有一次性的年度价格调整,预估2025年EPS维持在约逾4元新台币的水准。