【概念股】中芯国际跃升全球第三大芯片代工巨头,小鹏/理想Q1业绩不及预期;和而泰启动区域域控制器研发工作

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1.一周概念股:中芯国际跃升全球第三大芯片代工巨头,小鹏/理想Q1业绩不及预期

2.和而泰:已启动区域域控制器产品研发工作

3.敏芯股份:产品出货量呈现强劲复苏势头,今年有信心保持健康发展


1.一周概念股:中芯国际跃升全球第三大芯片代工巨头,小鹏/理想Q1业绩不及预期

本周,研究机构Counterpoint最新报告显示,2024年第一季度全球晶圆代工业营收环比下滑5%,但同比增长12%,中芯国际以6%的份额升至第三名,华虹集团份额2%位居第六。值得注意的是,中芯国际一季度营收规模超越格芯、联电,成为全球第三大晶圆代工厂;随着下游客户持续补库,中芯国际预计第二季度将继续保持增长。

与之相反的是,新势力小鹏和理想Q1业绩不及预期,其中小鹏汽车一季度总收入为65.5亿元,同比增长62.3%,环比下滑49.8%,净亏损为13.7亿元,同比略有收窄。理想汽车第一季度,理想汽车交付量为8.04万辆,同比增长52.9%;总收入为256亿元,同比增长36.4%;净利润为5.911亿元,同比下滑36.7%。

中芯国际升至全球第三大晶圆代工厂

研究机构Counterpoint5月22日报告显示,2024年第一季度全球晶圆代工业营收环比下滑5%,但同比增长12%,中芯国际以6%的份额升至第三名,华虹集团份额2%位居第六。机构表示,第一季度营收环比下滑不仅受季节性因素影响,也因为非人工智能、半导体(如智能手机、消费电子、物联网、汽车和工业)需求放缓所致。

全球前六大晶圆代工企业中,台积电一季度业绩仍高居榜首,份额占比达62%超出预期,台积电还将AI相关收入年均复合增长率50%的持续时间延长至2028年。尽管预期CoWoS产能到2024年底将同比增长逾一倍,但仍无法满足客户强劲的AI需求。

三星为第二大代工厂,市场份额为13%,三星Galaxy S24系列智能手机是一大亮点,但中低端手机需求相对疲软。三星预计,随着第二季度需求改善,晶圆代工收入预计将出现两位数百分比反弹。

中芯国际在一季度超越格芯、联电成为全球第三大晶圆代工厂,业绩超出市场预期,得益于CMOS图像传感器、电源管理IC、物联网芯片和显示驱动IC等业务增长以及市场复苏。随着客户补充库存需求的扩大,中芯国际预计第二季度将继续保持增长。

联电、格芯分别位列第四、第五,二者均表示消费电子和智能手机需求已经触底,但汽车半导体需求喜忧参半。联电预计短期内汽车需求将放缓,格芯预计第二季度收入将呈上升趋势。

Counterpoint表示,进入2024年第一季度,已观察到半导体行业显露需求复苏迹象,尽管进展比较缓慢。经过连续几个季度去库存,渠道库存已经正常化。该机构认为,AI的强劲需求和终端产品需求复苏,将成为2024年晶圆代工行业的主要增长动力。

新势力小鹏、理想Q1业绩不及预期

与中芯国际逆势成长不同的是,新势力一季度业绩纷纷不及预期。

5月21日,小鹏汽车在港交所公布2024年第一季度报,总收入为65.5亿元,同比增长62.3%,环比下滑49.8%;净亏损为13.7亿元,同比略有收窄,环比略有扩大;毛利率为12.9%,2023年同期为1.7%,2023年第四季度为6.2%。小鹏汽车一季度销量为2.18万辆,环比下滑63.8%,同比增长19.8%。

小鹏汽车预计第二季度营收75亿元至83亿元;预计第二季度交付量29000至32000辆,按年增加约48.1%至63.9%。

小鹏汽车董事长及首席执行官何小鹏先生表示,“小鹏汽车在中国汽车行业率先实现了AI大模型的量产应用,我们有信心在全球范围内更高效地推出竞争力领先的车型,引领AI智驾汽车的大范围普及。通过与大众汽车集团的战略合作,小鹏汽车率先实现了自研智能化技术的输出赋能,我们行业领先的技术将获得更大的市场影响力和更好的财务回报。”

“在市场竞争极其激烈的情况下,一季度公司毛利率大幅上升到12.9%。”鹏汽车名誉副董事长及联席总裁顾宏地博士表示。“这标志着小鹏汽车实现了在智能电动车业务基础上,通过智能化技术输出提升盈利和国际化潜力的独特模式。”

与此同时,理想汽车也公布2024年一季报,汽车交付量为8.04万辆,同比增长52.9%;总收入为256亿元,同比增长36.4%;净利润为5.911亿元,同比下滑36.7%。

理想汽车同时给出第二季度的业绩指引,其中,汽车交付量预计为10.5万-11万辆,同比增长21.3%至27.1%;收入总额预计为299亿元至314亿元,同比预增4.2%至9.4%。

今年第一季度的净利润较2023年第一季度的9.34亿元减少36.7%,较2023年第四季度的58亿元减少89.7%。而扣除投资收益等营业外收益后,理想的汽车业务Q1实际亏损5.85亿元。

理想汽车表示,车辆销售收入较2023年第一季度增加主要由于车辆交付量增加,但部分被两个季度不同产品组合及定价策略变化导致的平均售价降低所抵销。车辆销售收入较2023年第四季度减少主要受到与中国春节假期相关的季节性因素的影响及三月份销售订单不及预期导致的车辆交付量减少。

苹果VisionPro即将在更多国家/地区推出

此外,在Vision Pro方面,预计苹果很快将开始在美国以外的其他市场销售Vision Pro。

根据Mark Gurman更新的国家/地区名单,Vision Pro即将登陆澳大利亚、加拿大、中国、法国、德国、日本、新加坡、韩国、英国。

苹果尚未宣布Vision Pro在这些国家的发布日期,但预计将在定于6月10日至14日举行的全球开发者大会之后发布。

据报道,为了准备多地区发布,来自国际零售商店的数百名员工已飞往库比蒂诺参加为期多天的Vision Pro培训课程。

自推出以来的几个月里,美国消费者对Vision Pro的兴趣有所减弱,这导致苹果公司减少了出货量。虽然国际销售可能会重振对该设备的热情,但3500美元的价格仍然是重大阻碍。

目前,苹果Vision Pro(A2117)及其电池组(A2697)都已出现在中国的数据库中,这表明新品将很快在中国市场发布。

Vision Pro在美国以外的扩张,将为苹果公司赢得粉丝带来了新的机会。知情人士称,该公司计划在6月初举行的全球开发者大会(WWDC)后首次将Vision Pro推向国际市场。

2.和而泰:已启动区域域控制器产品研发工作

近日,和而泰在接受机构调研时表示,公司从车身域控制等技术为切入点,在车身域控制、门域控制、中央域控制方面取得技术突破,产品已逐步批量生产,随着域控架构向“中央计算+区域控制”的进一步演变,公司已启动区域域控制器(ZCU)产品的研究开发工作。同时,公司自研产品方向盘离手检测(HOD)、变色天幕控制器等产品已实现多客户多产品平台复用,产品影响力在逐步扩大。

据介绍,和而泰进入汽车电子领域较早,在车身控制、车身域控制领域快速建立核心竞争力。和而泰汽车电子业务近几年发展迅速,不断获取新项目,客户订单不断增加,收入规模也不断提高。目前与全球知名汽车电子零部件厂商博格华纳、尼得科等形成了战略合作伙伴关系,与汽车整车厂比亚迪、蔚来、一汽红旗等建立了紧密的业务合作关系。

虽然现在汽车行业的竞争越来越激烈,但和而泰认为,公司在客户基础和研发技术上有较强的领先优势,同时在全球的产能布局也具有一定程度上的先发优势。未来,公司会持续通过规模化的订单在控制成本、提高效率等方面进行优化;同时不断提升汽车电子研发、销售、运营管理能力,获取更多项目。

资料显示,目前和而泰在深圳、杭州、青岛、越南、意大利、罗马尼亚、墨西哥等多个国家和地区布局生产基地,国内生产基地均积极投产中,海外生产基地布局持续取得突破,其中,越南、意大利生产基地已实现规模化量产和稳定运营;罗马尼亚生产基地逐步实现量产,盈利能力持续提升;墨西哥生产基地建设稳步推进。目前和而泰产能情况能够满足公司未来2-3年的业务发展。

3.敏芯股份:产品出货量呈现强劲复苏势头,今年有信心保持健康发展

5月24日,敏芯股份发布投资者关系活动记录表披露,目前消费类电子如手机、耳机目前看来景气度一般,但新赛道比如微差压产品、气压计产品等上量上的很快,需求旺盛。IMU、车载等模组类产品随着下游客户的导入和测试,也将引来量产订单。

敏芯股份的声学产品线中手机和耳机的应用占声学传感器出货量近50%,另外的应用集中在智能家居、笔记本电脑、可穿戴设备等等,手机客户以品牌为主,耳机有部分是白牌客户。

敏芯股份表示,今年声学的出货量很大,但现有产品的价格基本已经见底了,在当前的技术指标下,涨价可能没那么容易。随着最新版本AI大模型的推出目前的很多下游应有产品迭代的需求,比如新型语音助手等,这些新的应用需求将带来更高信噪比的产品指标需求,公司作为业内领先的声学传感器企业,已经提前布局了相关产品系列,后续随着下游客户需求的更新,将迎来新一波的产品提升迭代机会。

目前全球MEMS排名前十的企业MEMS产品都比较单一,行业竞争也比较激烈。敏芯股份表示,我们与这些企业发展的不同之处,我们一直以来都希望能把公司打造成一家平台型公司,一直致力于多产品线布局;其次,敏芯以芯片设计起家,并在各环节都拥有自己的技术工艺,是国内为数不多的全产业链企业,自研芯片也早以实现给品牌客户供货,在国内,敏芯在各环节的竞争中都处于领先。

对于今年经营扭亏的拐点?敏芯股份表示,公司2023年全年及2024年Q1产品出货量已经表现出非常强劲的复苏势头且中高端产品的订单量也在持续增加,除了消费类电子之外,第二增长曲线积极释放,亏损大幅收紧,公司层面还是很有信心在2024年继续保持健康发展的。

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