业务双轮驱动,蓝思科技2023年净利润增长23.42%

来源:爱集微 #蓝思科技#
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4月21日,蓝思科技(300433.SZ)披露2023年年度报告。2023年,公司实现营业收入544.91亿元,同比增长16.69%;实现归母净利润30.21亿元,同比增长23.42%;实现扣非归母净利润22.46亿元,同比14.48%,业绩延续向好态势,各项业务结构保持了良好的发展势头。

财务方面,同时,蓝思科技实行精益化管理,在费用控制方面持续取得成效。2023年财报显示,公司销售费用同比下降4.79%,管理费用同比下降6.02%,财务费用同比下降0.68%。同时,公司经营性现金流充裕,经营活动产生的现金流量净额93.00亿元。

值得一提的是,蓝思科技的良好增长势头,在去年下半年以来也吸引了机构的关注,看好公司在消费电子复苏及新能源车领域打开增量空间的背景下,通过多年布局深耕,业绩实现放量加速。

消费电子市场底部回暖,湘潭蓝思扭亏为盈

去年二季度以来,消费电子行业逐渐回暖升温,尤其四季度,作为消费电子传统旺季,叠加华为、苹果高端新机发布,智能手机市场进一步好转。据IDC数据显示,全球智能手机出货量2023年Q3实现同环比增长,2023年Q4全球智能手机出货量3.24亿部,同比增长7.8%,环比增长6.7%。

作为消费电子行业龙头,蓝思科技与整体产业链紧密相连,跟随行业趋势快速恢复。公司去年连续三个季度净利润同比增长,尤其Q4单季净利润为13.72亿元,环比达25.30%,一定程度上也体现行业回暖态势。国信证券指出,消费电子行业开启全面复苏周期,蓝思科技有望跟随行业迎来复苏反弹。

据悉,蓝思科技在消费电子领域目前已经形成‘零部件+模组+整机组装’的新格局,具备了ODM、模组、结构件生产制造能力,产品涵盖玻璃、蓝宝石、陶瓷、金属、塑胶等材质的防护面板、触控模组、生物识别等外观结构及功能组件等,垂直整合布局优势明显。据年报显示,蓝思科技智能手机与电脑类业务实现营业收入449.01亿元,同比增长17.50%。

此外,湘潭园区作为蓝思科技消费电子领域整机组装的战略性投资,目前已在行业内率先实现了物联网、智能仓储、产线全线自动化、单片流、在线检测等领先技术,不断优化效率、良率、品质,得到国内外客户的认可和信赖,批量组装了多款高端手机及零部件,如期完成扭亏为盈的年度经营目标。湘潭蓝思经济效益持续释放,未来公司有望持续深度受益。

“AI+硬件”高景气驱动,领先布局助力未来发展提升

随着AI大模型浪潮席卷各行各业,AI广泛应用时代已经到来。具体从消费电子行业来看,每轮周期主要是由技术进步所引发的新需求所驱动。

今年以来,AI促进消费电子终端深度“智能化”改造已成行业趋势,占据了消费电子新的风口。据IDC预测,2024年AI手机出货量将达1.7亿部,渗透率达15%,AIPC新机出货渗透率将超过50%。

在此背景下,国内外各大消费电子厂商纷纷宣布加速布局AI领域。1月的CES2024展会上,AI+产品将呈现出更为深入的应用,覆盖PC、手机、智能汽车、AR/VR、智慧家居等领域。

信达证券认为,在AI时代背景之下,PC、手机、XR、汽车、音响等各类终端获得AI基础加持,新的周期或将开启,产业链有望迎来新一轮成长周期。

AI手机方面,据媒体报道,苹果已经与Alphabet公司旗下的谷歌、OpenAI以及Anthropic进行了讨论。不排除在iOS18中引入一个或引入多个AI大模型,为iOS系统提供生成式AI聊天机器人功能。国内众多手机品牌如荣耀、OPPO、vivo、魅族等也高调宣布布局AI手机。

AI PC方面,3月21日,微软召开线上新品发布会,发布了两款AIPC,即SurfacePro10和SurfaceLaptop6。4月18日,联想AIPC全系新品ThinkPad,ThinkBook,YOGA等将在2024联想创新科技大会上亮相。

据业内人士分析,蓝思科技为微软AI PC提供了硬件支持,可能向其提供金属件、键盘、玻璃防护屏等零部件。AI手机方面,魅族21PRO AI手机同样由蓝思科技提供组装。

“AI+硬件”风口给产业链企业带来了巨大的发展机遇,随着AI的广泛使用,新一轮换机周期正在开启,硬件增量需求即将爆发。蓝思科技作为消费电子龙头,为客户提供手机、平板电脑、智能穿戴等各类提供智能终端的结构与功能组件,以及整机组装服务,有望长期受益于“AI+硬件”带来的发展机会。

新能源车加速放量,锂电池精密结构件份额提升

2023年,新能源车行业高速发展,渗透率达到31.5%。进入2024年,行业增长空间同样广阔。中汽协数据显示,预计2024年中国汽车总销量将超过3100万辆,同比增长3%以上。

政策端,中国人民银行、国家金融监督管理总局联合印发《关于调整汽车贷款有关政策的通知》,明确金融机构在依法合规、风险可控前提下,根据借款人信用状况、还款能力等自主确定自用传统动力汽车、自用新能源汽车贷款最高发放比例,可以按照所购车价格全额发放贷款,有利于进一步降低购置汽车的门槛,刺激汽车消费需求。

市场方面,新能源车赛道竞争仍旧激烈。3月25日小米SU7发布,市场反响火爆,据小米官方数据,小米SU7上市24小时订单已近8.9万辆。其他车企如蔚来、极氪、小鹏、问界等品牌纷纷降价争夺市场份额,不断激发消费者购车意愿,新能源汽车市场销量弹性有望持续体现。

据乘联会数据显示,3月新能源汽车市场零售69.8万辆,同比增长28%,环比增长80%,今年以来累计零售175.8万辆,同比增长34%,涨势迅猛。新能源车市场持续火爆,车企产业链也备受市场关注。

据了解,蓝思科技早在2015年领先布局并深耕新能源车领域,其新能源汽车主要产品包括中控屏、仪表盘、B柱、C柱、充电桩、动力电池结构件等。汽车业务增长迅速,业绩持续放量。据年报显示,公司新增的动力电池精密结构件业务在年内快速完成了研发、认证、量产,市场份额实现突破,将进一步分享动力电池市场增长机遇。

2023年,蓝思科技新能源汽车及智能座舱类业务实现营业收入49.98亿,同比增长39.47%。信达证券指出,蓝思科技有望跟随核心客户一起成长,收入增长过程中产能利用率渐渐提升,同步改善盈利能力。

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