台积电法说会六大重点：美新规限制一些产品不能运往中国大陆、半导体景气接近触底、资本支出未下调…

台积电10月19日召开第三季度线上法说会，台积电总裁魏哲家、财务长黄仁昭以及法人关系处处长苏志凯出席。会上台积电除了对第三季度财报做了解读，还对半导体景气是否触底、海外设厂进展、美对华新禁令影响等提问做了回答。

财报：Q3营收5467亿元新台币 同比下滑10.8%

台积电10月19日公布的财报显示，台积电第三季度合并营收5467.3亿元新台币（单位下同），税后纯益约2110亿元，每股纯益8.14元。

与去年同期相比，2023年第三季度营收减少10.8%，与前一季相比，营收增加13.7%。

若以美元计算，2023年第三季度营收为172.8亿美元，较去年同期减少14.6%，较前一季增加10.2%。

对于第四季度展望，台积电财务长黄仁昭表示，台积电预估第四季度营收188亿-196亿美元，若以平均值换季增超11%。另外台积电预测第四季度毛利率与营益率较第三季度小幅下滑。

先进制程：Q3营收占全季晶圆销售59%

在第三季度，台积电3nm制程出货占晶圆销售金额的6%，5nm制程出货占全季晶圆销售金额的37%；7nm制程出货则占全季晶圆销售金额的16%。总体而言，先进制程（包含7nm及以下）的营收达到全季晶圆销售金额的59%。

分析师关注为何台积电7nm产能利用率为何如此低于预估水平，魏哲家坦言，台积电原先预期7nm可产能利用率满载，但因手机需求戏剧化下滑加上某个客户（One customer）延迟生产所致。不过相似的情况在过去2018-2019年28nm上也曾出现，虽然低产能利用率持续了一段时间，但台积电很努力运用特殊制程来改善，这是相似的情况。

分析师关注台积电第三季度车用电子营收季减24%居冠，魏哲家回应，主要是车用半导体进入去库存化。

资本支出：2023年估320亿美元 并未下修

不久前有市场消息传出，受英特尔3nm外包延后，及美国新厂4nm量产时程延迟影响，台积电将下调今年资本支出至低于300亿美元，为近三年低点，去年台积电资本支出规模362.9亿美元。

在10月19日的法说会上，台积电预期今年全年资本支出为320亿美元，这与7月下旬时台积电法说会上的预期相同，并未下修。

台积电财务长黄仁昭重申，台积电每年资本支出规划，均以客户未来数年需求及增长为考虑，他指出，为应对短期不确定因素，台积电适度紧缩资本支出规划。

数据显示，台积电第三季度资本支出71亿美元，较第二季度81.7亿美元减少13.1%，较去年同期87.5亿美元减少18.9%。

黄仁昭指出，今年资本支出约70%用在先进制程技术，20%用在成熟和特殊制程技术，10%用在先进封装测试和光罩生产等。

海外设厂：德国厂2027年投产 美国厂加速装机

在法说会中，对于海外设厂进展，台积电表示，已决定赴德国与车用芯片厂合资在德累斯顿设厂，切入22/28nm特殊制程，预估2024年下半年动工，2027年下半年量产；日本熊本厂也于本月开始装机，2024年量产，美国亚利桑那州厂正加速进行装机，希望2025年量产。

魏哲家称，美国亚利桑那州第一期晶圆厂建设情况有所改善，目前聘用近1100名当地员工，将会持续招揽当地人才，预计2025年量产。

日本厂将主要生产12nm、16nm、22nm、28nm，当地员工已来台接受训练，预计2024年底前量产。至于中国大陆厂，基于美国政府的建议，台积电预计通过完成“经认证终端用户（Validated End-User, VEU）”授权的申请程序，取得无限期豁免。

在德国建厂进度部分，魏哲家说，台积电计划建设车用及工业用特殊制程晶圆厂，将生产12nm、16nm、22nm及28nm，预计2024年下半年建厂，并于2027年底开始生产。

市场景气：接近触底 早期复苏迹象在PC及手机上显现

针对摩根士丹利证券半导体产业分析师“半导体景气何时复苏”的提问，魏哲家表示，看到一些早期迹象（early signs）在PC与手机上出现。

分析师詹家鸿提问称“半导体景气何时触底反弹？”魏哲家表示，看到一些早期复苏迹象在PC与手机上出现，不过是否触底，可说非常接近，但目前仍很难说是否会强劲复苏，因为客户仍在谨慎管理库存，此外中国大陆市场需求也仍疲弱，客户下单趋保守，库存调整延续到第三季度。

因此，他预估晶圆代工产业由年减7-9%下修至年减14-16%，台积电美元营收由上季估衰退1-6%下修到约10%。

美国出口管制：限制一些产品不能运往中国大陆 公司正评估影响

在10月19日的法说会上，对于明年的运营展望，台积电总裁魏哲家表示，人工智能（AI）需求仍强劲，虽然不能全部弥补其它应用，但产业库存调整持续，目前看N3（3nm）需求比三个月前更高，有助于台积电2024年健康增长。

魏哲家表示，3nm需求强劲，也减弱客户持续去库存化的影响，台积电正努力增加产能，以满足市场需求。台积电补充说，今年第三季度中来自N5的增长包含HPC与智能机等应用，HPC包含AI，至于智能手机则包含客户季节因素。

而对于美国近日扩大向中国大陆出口先进AI芯片的限制范围，他认为新规可能导致一些产品不能运送到中国大陆，这几天公司正在评估影响。目前来看对于台积电的影响小且可控。

（校对/孙乐）