天风国际证券分析师郭明錤周四 (10 日) 推文指出，长尾效应与边缘运算为 AI 算力成长爆发关键，Dell 与华硕可能为被低估的受惠者。
郭明錤写道，AI 算力在未来 10 年高速成长已是共识，但市场忽略 AI 算力结构将类似长尾效应，亦即除市场关注的主要云端服务供应商 (CSP) 外，被市场忽视的二线 CSP 和资料中心、新创云端服务业者与企业用户所建设的 AI 算力总和亦不容小觑。
郭明錤指出，企业对资料保密的需求在 AI 时代将更为显著，而市场亦低估 AI 边缘运算的成长性。
郭明錤称，主要个人电脑 (PC) 和伺服器品牌业者因拥有销售通路与服务资源，故扮演满足 AI 算力建置的长尾效应与边缘运算需求的关键角色。
他认为，主要 CSP 终将自行研发与英伟达竞争的 AI 训练与推理芯片，故长尾效应与边缘运算才是英伟达 (NVDA-US) 长期的成长关键。
他还指出，英伟达与主要 PC 业者合作共同满足长尾效应与边缘运算的需求还有一个好处，透过分配给主要 PC 业者更多 AI 芯片时，要求 PC 业者协助销售 PC 与笔电 NB 显卡。在 AI 芯片供应紧张与 PC 和 NB 显卡库存高时，此种紧密合作可创造双赢。
他认为，技嘉就是长尾效应与边缘运算的 AI 受益者，股价今年最高涨幅约 260%。Dell (DELL-US) 与华硕 (2357-TW) 则是被市场低估的受益者，股价今年最高涨幅均仅约 50%
根据最新调查显示，郭明錤称，近期 Dell 与华硕也已积极取得 AI 伺服器订单，分别取得 4.5–5 万与 1 万台订单，且订单还在成长中 (vs. 技嘉订单为 1–1.5 万台)。预计自 8–9 月开始零组件供应改善后，Dell 与 华硕至少可分别在未来 1 年半间，出货 3–3.5 万台与 8000–1 万台。
