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芯鑫租赁袁以沛:产、投、融结合助力集成电路产业发展

来源:爱集微

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07-20 19:45

集微网消息,7月16日,第六届集微半导体峰会主题峰会继续进行。在以“拐点来临 如何保持半导体投资收益率”为主题的《半导体产业投融资论坛》上,芯鑫融资租赁有限责任公司轮值总裁、中青芯鑫资产管理有限责任公司总裁袁以沛发表了《产投融结合助力集成电路产业发展》的主题演讲。

芯鑫融资租赁有限责任公司轮值总裁、中青芯鑫资产管理有限责任公司总裁袁以沛

据了解,芯鑫租赁起家于债权类的融资租赁公司,作为大基金发起设立、唯一专注于集成电路领域的融资租赁公司,获得了中芯国际、长电科技、紫光集团等产业龙头企业,以及浙江、深圳、湖南、河南、北京、上海、山东等多地国资入股,获得评级机构AAA信用评级以及广泛的金融机构融资支持。经过数年发展,芯鑫租赁结合旗下股权投资平台中青芯鑫,已经成长为一个集债权、股权投资还有产业控股运营的一体化平台。

相比近两三年半导体行业高涨的投资热度,芯鑫租赁成立时却是另一个投资环境。袁以沛介绍,“大基金在2015年发起成立芯鑫租赁的时候,银行、金融机构跟社会资本对于集成电路半导体行业的理解还比较粗浅,觉得这是一个波动性、周期性非常高的行业,投入非常高,获利非常困难。在这样的背景下,有必要透过融资租赁的方式带动社会资金来支持集成电路产业的发展。”

集成电路及半导体行业投放资金达917亿元

芯鑫租赁成立后,走过了增资、发行债券、收购上市平台公司、股权结构优化等历程,截止目前,芯鑫租赁管理了多支产业及省国资基金,带动股东投资及社会融资总量达1427亿元,截止2021年末累计对融资租赁投放1289亿元,其中集成电路及半导体行业占比达70%,已投放917亿元。2021年,芯鑫租赁还联合澳门特区和珠海市政府成立百亿元规模的粤澳半导体产业基金,目前已形成产、投、融一体化的产业布局。

同时,“芯鑫租赁在包括京津冀、长三角和粤港澳大湾区等地方设立了区域中心和分子公司,得到了各地政府的大力支持。”袁以沛表示。国务院副总经理胡春华在视察天津自贸区时,也高度认可芯鑫租赁以专注创新的方式来支持国家半导体产业发展。

而中青芯鑫作为芯鑫租赁的基金管理和股权投资平台,主要通过股权投资和市场化运作模式支持半导体产业发展,引导社会资本有序支持集成电路发展,目前管理资产规模超过200亿。在过往的投资中,已积累多个企业都是作为大股东实际在参与经营,而不是一般的股权参投然后上市退出。芯鑫租赁跟各个地方国资有紧密合作,截至目前,累计投资超过50个项目,并已退出超过10个项目。

以生态体系布局构建竞争优势

在产投融结合模式方面。袁以沛认为,客户的需求是多方面的,很多时候并不只是融资需求,需要在落地、市场、产业、政策等方面获得支持。芯鑫租赁实际上一直围绕客户的各项需求打造自己的核心战略,把资源都整合在一起,为客户提供完整的服务方案。

其中,融资租赁以债权的方式展开,“我们的创新模式包括,经营性租赁能帮助企业实现资产出表,减轻重资产投入,使重资产项目以相对轻资产的方式进行经营,同时我们能够让企业使用境内美元收付租金,也能实现海关异地查验,设备不离厂完成进/出关手续;同样可以在极短时间内从多家银行获得融资幷实现投放,缓解项目资金压力。”袁以沛表示。

另外一个特色是,芯鑫租赁支持龙头企业跨境并购,创新使用双承租人的融资结构,提供债务置换及境外融资的一揽子方案。袁以沛举例道,“我们在香港、新加坡、日本等境外有非常完整的融资平台,此前长电科技在收购星科金朋之后的整合过渡期,便是由芯鑫租赁通过境外融资租赁的方式支持境外并购整合的融资需求。并购整合的成功也使长电科技一举跃升为全球第三大封测企业。”

袁以沛进一步表示,“理论上凡是资产都可以作为融资租赁的标的物,针对设计类企业,我们有选择性地用他们的知识产权、IP来作为资产标的。模式上,可以先把IP转移给我,我再授权回去给公司继续使用,以这种方式来提供融资,可以做到比IP质押融资更灵活。这种创新模式需要对行业,特别是知识产权价值有深刻的理解才可以做到。另外,国产装备也是芯鑫租赁全力支持的重要领域,事实上芯鑫租赁从创立伊始就和国产装备企业紧密合作,比如中微、北方华创、华海清科等。”

在基金管理和股权管理的部分,粤澳半导体基金由芯鑫租赁和澳门特区政府、珠海市政府共同发起设立,是芯鑫租赁比较重要的股权投资基金;另外芯鑫租赁发起并管理的基金还包括侧重中后期、pre-IPO阶段的半导体战投基金,以及与河南省合作的河南战略新兴产业基金等,结合其他几只在管基金,形成中青芯鑫在股权投资基金的布局形态。

在股权投资策略方面,芯鑫租赁+中青芯鑫主要围绕支柱型龙头企业延伸的产业链投资机会,主要关注特色制造、装备材料、高端应用设计、服务和生态建设等四大领域,芯鑫租赁在每一个领域里各有侧重点,在制造封测方面,主要投资逻辑就是填补空白以及换道超车;在装备材料领域,主要围绕国产化和加速产业化;设计领域,主要侧重各细分应用领域的高端设计能力;在服务和生态建设方面,则重点关注软件、晶圆厂服务、零备件等细分领域。

袁以沛认为,半导体行业有其规律,很难存在弯道超车,换道超车就是不只是一味追赶国际领先企业先进工艺路线,如在封测与制造领域,聚焦特殊应用和有特色的技术路线也是一个重要的路径。同时,“生态体系的完善是非常重要的一环。半导体产业链的延伸是非常深远而细致的,举例来说,芯鑫租赁在做半导体特用气体投资时,发现国内没有人做特种气体容器,后来发现国内有技术是可以实现国产替代的,但钢瓶上的阀门需要进口,于是再深挖并支持做阀门的企业。如上所说策略,我们已经在各个领域里进行布局,”袁以沛继续说道,“另外芯鑫租赁因为有境外平台,我们还能支持对国外企业的投资并购,将相关技术通过各种形式引入国内落地,并对部分企业成功重组为中国企业。”

透过产投融结合,芯鑫租赁发挥股债联动的优势,支持制造、封测、装备材料、设计等各领域发展。 “芯鑫租赁已实现近200亿元的投租结合项目。”袁以沛最后表示,“经过几年的发展和实践,芯鑫租赁和中青芯鑫已经形成了具有特色的模式和竞争优势,我们希望以此为基础,结合已布局的产业平台,继续支持中国半导体产业和各领域企业的发展和壮大。”

(校对/占旭亮)

责编: 邓文标

黄仁贵

作者

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