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一周概念股:需求旺盛带动覆铜板涨价,国产存储产业链迎“上车”好时机

来源:爱集微

#一周概念股#

#宏瑞兴#

#建滔积层板#

10-10 16:25

集微网消息,自年初以来,由于市场供应短缺,涨价潮一直伴随着电子产业链,已从制造延伸至上游材料,至三季度结束,缺货涨价潮仍在持续。其中,覆铜板也已开启涨价模式,以建滔积层板为首的多家覆铜板厂商先后宣布调涨覆铜板价格。

不过,从另一层面看,供应短缺也在利好本土企业发展。在智能汽车存储需求高增而芯片供应不足的背景下,国内存储产业链赶上了“上车”的好时机。从本土产业链来看,有效防控叠加政策重视使得汽车和半导体产业链健康发展。

下游需求旺盛带动覆铜板“涨声”一片

根据笔者统计,9月22日,长春宣布所有覆铜板产品价格调升+10%;9月6日,建滔积层板对板材(所有厚度)HB/VO上调RMB10/HKD10;8月30日,焦作奥瑞旺对所有厚度中高导铝基覆铜板上调5元/平方米;8月28日,威利邦上调HB5元/张,22F、CEM-110元/张;8月25日,生益科技针对一般材料涨价5%。

究其缘由,上述宣布涨价的厂商大都表示,由于包括铝、铜箔、化工等在内的原材料价格不断上涨,以至于生产成本上涨,迫于成本压力进行调价。

此前,笔者了解到,环氧树脂价格走高是由于原材料双酚A价格反弹暴涨所致,但是此次情况有所不同。

有业内人士对笔者表示,苏州高新区的部分环氧树脂厂商因为限电的原因,国庆前几天就已经停工放假了,而环氧树脂的价格本身就已经在高位了,现在停工一停就是一片,然后工厂自然也没货了,价格高也拿不到货。

“现在江苏那边因为限电大厂停车或降负,液体环氧树脂供应自然就会减少,价格最近变化不大,区间整理,供应紧张还是会支撑价格的。” 百川盈孚分析师王晓彤向笔者透露。

此外,在铜箔方面,由于大宗商品自去年下半年以来持续走高,LME铜也一直处于上涨通道,虽然在五月中旬之后便不再上涨,但是价格却也维持高位盘整。截至9月30日,LME铜报9111元/吨。

另一方面,覆铜板所用的铜箔和新能源车所用的锂电铜箔在供应商方面有所重合,再加上锂电铜箔利润率高于覆铜板铜箔,大量铜箔供应商将生产重心转到锂电铜箔上,覆铜板铜箔产量被挤压,由此造成了覆铜板供给的紧张局面。

生益科技相关负责人则对笔者表示,这一轮涨价的主要核心驱动是来自原材料端,材料缺货的现象一直很严重,但是现在最难拿货的还是铜箔和树脂,玻纤相对来说会好一点。

随着三季度结束,时间进入今年的最后一个季度,电子行业传统旺季的帷幕也在慢慢拉开。所以,除了原材料涨价之外,下游需求依旧旺盛也是对覆铜板提价的支撑。

而在交付周期方面,上述生益科技相关负责人则向笔者进一步透露,目前如果有库存的话,就能很快交货,但是没库存的产品,只能下单之后生产再交货。只是现在基本上都没有库存,大部分产品都是需要下单之后再组织生产。

本土存储厂商借汽车智能化迎“上车”好时机

电子产业链供应短缺在引发涨价潮的同时,也让本土企业看到了发展机会,在智能汽车存储需求高增而芯片供应不足的背景下,国内存储产业链赶上了“上车”的好时机。

受疫情冲击,2020年下半年以来,全球晶圆代工和封装测试产能吃紧,“芯片荒”已经导致多家车企暂时停产或减产。根据 Gartner 的数据显示,2019年全球ADAS中的NAND Flash存储消费2.2亿GB,同比增长300%。由于智能汽车领域的快速发展,预计至2024年,全球ADAS领域的NAND Flash存储消费将达41.5亿GB,2019-2024年复合增速达79.8%。

“自动驾驶、高级辅助驾驶对存储容量需求相比之前车载需求是越来越高的。”铠侠电子(中国)董事长兼总裁岡本成之告诉集微网,“针对这个市场,我们现在有提供车规级的eMMC,车规级的UFS,UFS相对于eMMC的容量更大,为这个市场进行服务。随着自动驾驶级别越来越高,超过L4、L5,它会要求更大的容量,更高的处理速度,照这样的发展,车规级的UFS容量可能会不够。我们现在已经向一些重点的厂商开始,提供或讨论一些车规的SSD的产品。在不远的将来,会把车规级的产品投入到市场。”

存储接口芯片相关人士指出,“现在看来eMMC或者甚至更早一些用SD卡就可以完成当前汽车需求,但是随着产品不断升级,比如说对判断精度要求越来越高,随之而来的计算吞吐量和复杂度也会大幅增加,对存储器件的容量、性能、延迟的要求都会比较高,这个时候拿车规级控制器和大容量闪存封装的产品就是一个非常好的选择。”

据其透露,“实际上我们的一些客人已经在做这样的事情,就说拿我们控制器封装的产品去做车规的相关认证。所以我觉得在车规这一块,目前看我们已经有合适的产品可以供我们现在的车规级市场使用。”

总体而言,在万物互联的时代趋势下,信息的容量被迅速扩大,人们更加注重存储的容量和可靠性,这将带动存储芯片需求增长,在当前全球缺芯的背景下,国产替代的需求日益强劲,本土存储厂商迎来重要的发展机遇。

敏芯股份股价/业绩双跌折射国内MEMS麦克风行业之痛

如何借助市场机遇发展壮大是所有企业的追求,存储厂商如此,其他领域企业也是如此。不过,敏芯股份上市后却是股价/业绩双双暴跌,更严重的是,以其为代表的国内MEMS麦克风厂商均存在“出货量大、毛利率低”等情况。

作为科创板首家MEMS麦克风厂商,敏芯股份的成功上市,代表了国内众多的手机产业链芯片厂商发展趋势。

不过,从2020年8月上市至今,其股价最高达到了近250元/股,而截至目前股价为100元左右每股,下跌幅度达到了近60%,期间股价最低跌破了79元/股,下跌幅度一度达到了近70%。

而这背后,与其业绩息息相关,2020年,其上市首年净利润就同比大跌30%,截至上半年,其净利润再次同比大跌40%。

回过头来看其营收,其实可以发现,敏芯股份的营收从2016-2021年上半年,整体来看一直处于增长之中,如2021年上半年,其营收同比增长超过了40%,但净利润则同比下跌达到了40%。

而从MEMS麦克风市场来看,近三年来,主要增量市场在于智能手机以及TWS耳机,作为国内MEMS麦克风的敏芯股份,其出货量整体来看处于第二梯队,与第一梯队仍有很大的差距,与此同时,从技术实力和毛利率方面来看也是如此。

但随着近两年来智能手机市场出货量趋于疲软,且TWS耳机市场竞争进入白热化,整个市场竞争日趋惨烈,价格战下杀十分严重,这种情况下,中低端MEMS麦克风市场受到很大的波及,而这已经成为整个产业的现象,且这种情况依然在继续。

持续的价格战,是当前整个MEMS麦克风市场的常态,尤其是在TWS耳机火爆以后,使得更多的企业进入该领域,加剧了MEMS麦克风市场的竞争,但随着TWS耳机市场出货量增速的放缓,致使产业进入价格战。

在这种情况下,敏芯股份也在大力拓展其他市场以解决上述问题,如上文提及的MEMS压力传感器和MEMS惯性传感器等,但经过这么多年发展,敏芯股份在这两领域营收占比依然很低,整体来看增长并不是特别明显,其业绩主要支撑来源于MEMS麦克风,营收占比长期维持在90%左右,产品线的突破还未取得显著成效。

在毛利率不断下降,新的产品线并未取得突破之际,敏芯股份的业绩靠什么来支撑呢?(校对/Arden)

责编: wenbiao

Andy

作者

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邮箱:huangrg@lunion.com.cn

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