2026年04月30日，深圳新宙邦科技股份有限公司发布相关债券2026年跟踪评级报告。本次评级中，公司主体信用等级和宙邦转债均维持AA，评级展望为稳定。
2025年，公司电池化学品销量大幅增长，电解液出货量居行业第三，与全球主流电池厂商合作深化，核心原材料六氟磷酸锂供应保障增强；有机氟化学品盈利强，电子信息化学品在半导体含氟冷却液等领域取得突破。不过，2025年六氟磷酸锂价格波动，电解液价格传导滞后，电池化学品单吨毛利承压。公司产能全球化布局下，部分产品产能利用率下降，在建及拟建项目带来资金平衡压力，还面临海外项目管理挑战。
宙邦转债募集资金部分用于多个项目及补充流动资金，截至2025年末，尚未使用资金2.59亿元，部分用于购买结构性存款。转股价格方面，2025年调整为41.05元/股，2026年预计下调至40.55元/股。
宏观经济上，2025年经济稳中有进但内需不足，2026年坚持内需主导和创新驱动。行业环境来看，2025年锂电池电解液出货量增长，价格中枢上移，行业竞争激烈；有机氟化学品行业高端化转型加速，发展前景广阔，但需关注原材料价格波动。
经营方面，2025年公司营收增长主要源于电池化学品，但整体毛利率承压。公司深入实施产业链一体化布局，六氟磷酸锂自供比例提升，但价格波动影响大。核心产品销量增长，电解液出货量居行业第三，但价格传导滞后致盈利能力承压。公司加速推进产能全球布局，在建及拟建产能规模大，面临资金需求和产能消化压力，且于2025年筹划在香港上市。
财务上，公司资产规模提升，但应收款项占用营运资金加大；2025年盈利能力承压，2026年有望改善；短期债务规模上升，备用流动性尚可。过往债务履约情况良好，无不良信贷记录和失信情况。
