直击股东大会|芯原谈逆周期增长：商业模式护航 规模效应初显

集微网消息，2月27日，芯原微电子（上海）股份有限公司（证券代码：688521，证券简称：芯原股份）召开2023年度第一次临时股东大会，爱集微作为其机构股东代表参加，并就《关于使用部分超额募集资金永久补充流动资金的议案》参与审核与表决。

本次会议上，芯原股份董事长戴伟民与公司董秘施文茜，就上述议案以及公司近期的发展情况做出了详细说明。

日前，芯原股份发布的2022年业绩快报中预测，公司预计全年实现营收26.79亿元，同比增长25.23%，净利润同比增长455.31%至7381.43万元，扣非净利润为1329.06万元，同比扭亏为盈。

戴伟民解释称，在全球半导体产业周期性下行期间，公司业绩实现逆势增长，这主要得益于公司独特的商业模式，以及公司业务经过多年深耕后的规模效应初显。

“半导体产业景气下行主要体现在两个方面，一是消费电子需求萎靡，二是需求不振导致的设计公司库存高企，”戴伟民进一步指出，“得益于多元化布局，芯原消费电子相关业务只占公司营收20-25%左右，工业、汽车等其他业务的增长补足了消费电子业务的影响；其次，公司‘只提供服务，不做产品’的商业模式能够规避库存风险，加之行业逆周期投资芯片研发的惯性，公司业绩得以逆势而上。”

规模效应下的必然之举

据芯原股份董秘施文茜介绍，该公司已向社会公众公开发行人民币普通股（A股）48,319,289股，每股发行价格为38.53元/股，募集资金总额为186,174.22万元，扣除发行费用18,378.91万元后，募集资金净额为167,795.31万元。芯原股份本次发行计划募集资金金额为79,000万元，超额募集资金金额为88,795.31万元。

施文茜指出，鉴于公司实际募集资金金额超过计划募集资金金额，结合公司2023年的资金安排以及业务发展规划，为满足公司流动资金需求，提高募集资金的使用效率，降低财务成本，进一步提升公司盈利能力，公司拟使用2.66亿元超额募集资金永久补充流动资金，占超额募集资金总额的比例为29.96%。

关于本次2.66亿元永久补充流动资金规模的评定，施文茜表示，这主要是根据目前流动资金的情况测算，在量产业务较快增长的情况下，客户在符合信用政策范围内所占用公司的流动资金额度也会有所增加。另外，还有一部分资金将用于公司的研发活动所需要的费用增长。

芯原股份2022年业绩快报显示，该公司各项业务营收预计均呈现不同程度上涨，尤其是芯片量产业务在去年第四季度营收达到4.56亿元，环比增长61.13%。

对此，施文茜指出，2022年第四季度芯片量产业务收入呈现大幅度增长主要由于该季度出货量增加所致。

本次永久补充2.66亿元流动资金可谓是芯原业务产生规模效应后的必然之举，谈及规模效应，戴伟民强调，行业周期性下行不仅不会冲击公司业绩，反而有益于业务扩张，进一步积累客户资源并产生合作粘性，为未来更大的规模效应奠定基础。

戴伟民解释称，芯片设计公司逆周期投资研发新品是行业惯例，这有利于他们在行业景气时的业务增长。然而，逆周期投资存在低收入和高投入的巨大矛盾，许多公司此时会更有意愿将一部分芯片设计工作委外给芯原，而这些公司大部分都会与芯原产生合作粘性，成为芯原的长期客户。

本次股东大会上，除了介绍公司近况和议案内容，芯原董事长戴伟民在回答爱集微提问时还谈到了ChatGPT以及背后的AI产业发展。

AI复燃，AR可观

戴伟民表示，ChatGPT这样现象级的应用程序为AI产业的发展提供了新的契机，给下游市场提供了巨大的想象空间，国内必然会出现一大批类ChatGPT的应用，但具体能在哪些细分领域能落地并发展壮大，仍然有待观察。

提及ChatGPT可能会对芯原公司业务带来的影响，戴伟民表示主要将体现在GPU IP业务上。据他介绍，芯原的GPU IP已经耕耘嵌入式市场近20年，在多个市场领域中获得了客户的采用，尤其是日益增长的汽车电子领域；芯原基于其约20年GPU领域的研发经验，推出的Vivante 3D GPGPU IP可提供从低功耗嵌入式设备到高性能服务器的计算能力，可以满足广泛的人工智能计算需求。未来芯原将进一步优化和提升GPGPU IP，以强化公司IP产品的市场竞争力，拓展市场份额，并助力人工智能技术的广泛应用。

除了AI产业之外，戴伟民还再次提到其长期看好的AR行业。他认为，消费电子领域下一款现象级产品很有可能就是AR眼镜，这样一款可以替代“手机+无线蓝牙耳机”组合的单一智能产品。

戴伟民表示，目前相对成熟的VR眼镜和行业内即将发布的MR眼镜主要是在游戏、影音等特定领域产生影响，只有AR眼镜有能力让人们未来同时降低手机和无线蓝牙耳机的使用频率，但前提是技术足够成熟和生态足够完善。

手机和无线蓝牙耳机都是存量市场，戴伟民认为，AR眼镜很有可能成为下一个同体量级的存量市场。

芯原股份去年11月曾在投资者互动平台表示，公司拥有面向AR/VR等领域的极低功耗高性能芯片设计平台，以及面向低功耗应用的nano和pico系列低功耗IP组合，可以打造适应不同功率模式的产品，满足始终在线、低功耗以及全性能的全场景应用，可服务含AR/VR可穿戴市场在内的多个应用领域的客户。公司已为某知名国际互联网企业提供AR眼镜的芯片一站式定制服务，目前项目正在进行中。（校对/Lau）