盛宇投资彭晓波:在科技突围战中,陪伴和助力众多优秀甚至伟大的硬科技企业

来源:爱集微 #IC风云榜# #盛宇投资#
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2022年12月17日,由半导体投资联盟、爱集微共同举办,以“磨砺以须,逐势破局”为主题的2023半导体投资联盟年会暨中国IC风云榜颁奖典礼在合肥隆重举办,大会旨在共同探讨如今复杂的国内外经济局面、疫情风险的环境下,行业如何前瞻性决策、保持乐观自信以及广泛合作。

此次峰会上,盛宇投资斩获——“年度中国最佳投资机构奖”、“年度最佳行业投资机构奖(设备材料)”等三项大奖。作为获奖企业代表,盛宇投资合伙人彭晓波接受了集微网采访,分享了对投资环境的观察、投资趋势的研判,以及对公司发展战略的落实和未来规划。

盛宇投资是一家深具产业背景的投资机构。自成立以来,盛宇投资业务覆盖VC、PE、PIPE、M&A等,实现全生命周期投资。目前,管理规模逾100亿元,资产规模超过200亿元,累计投资过百家企业,其中23家成功上市,8家被并购,创造了优秀的投资业绩。

盛宇投资合伙人彭晓波介绍,2022年,盛宇科技团队主要关注半导体、新能源及空天产业链相关领域,其中半导体领域包括IC设计、前后道装备材料都有重点覆盖。具体来看,在IC设计领域,盛宇投资重点对功率半导体、传感器、车规半导体等细分方向进行了投资,包括IGBT、SiC、CIS图像传感器、BMS 芯片、AMOLED显示驱动、射频都有布局;在半导体装备材料领域,盛宇投资主要对AMHS天车、封装后端IC载板、前道晶圆键合设备、晶圆切磨抛设备、划片机等进行了投资布局。

回顾2022,如何看待2022年的投资环境?“2022年无疑是极不平凡的年份。”盛宇投资彭晓波如是说。“2022年的中国硬科技产业接连遭受了疫情极致防控、美国围堵制裁和行业下行周期三重“打击”,资本市场一时哀鸿遍野,无力支撑。”彭晓波从三方面进一步阐述:

首先,疫情影响,从2022年年初的华南疫情、上半年上海封城、再到下半年奥密克戎多点开花,导致出行受限、物流受阻,极大的影响了投融资的效率及企业的业务发展。

其次,国际环境风云多变,从年初的俄乌战争到下半年美国管制法案等,导致市场整体下滑、供应链断裂、产业链转移,整个行业都在不确定性中被悲观情绪笼罩。

最后,具体到半导体行业来讲,半导体行业经历了2021年的下游抢货、备货的“辉煌”,可以说整个行业都没料到2022年会如此地风云突变,一方面需求断崖式下滑、库存高涨导致大部分企业营收、利润均大幅下降;另一方面二级市场估值“腰斩”,上市即破发,大大打击了投资人、企业家的信心,同时也带来了整个一级市场募资难、融资难的困境。

不畏浮云遮望眼。对此,盛宇投资在深入调研的基础上做出独立判断,在充分认识到行业进行深度调整的下行风险的同时,坚定认为上述2022年的三重“打击”并没有从根本上扭转国产替代的长期趋势和投资主逻辑。2022年盛宇投资主要做了三个调整:

一是加强行业研究,在内部设立虚拟研究院,重点对功率半导体、车规半导体、封装装备材料以及新能源等具体赛道进行系统梳理;以行业研究带动投资,提升自主发掘“水下”项目的能力。

二是持续深耕产业,加强与产业伙伴华天科技、南瑞继保、鱼跃医疗等的深度联系,真正站在产业的视角去看待行业机会,判断拟投企业竞争优劣势。

三是不唯 “IPO”,阶段上主动往早期走,天使、Pre-A、A轮早期项目均有布局。

风雨兼程中,盛宇投资锐意进取,收获颇丰。2022年盛宇投资投资了9个硬科技项目,无一是来自FA推荐,均为自主发掘。目前,盛宇投资在半导体等硬科技领域合计投资超过40个项目,总金额超15亿元。仅2022年报会及准IPO项目就有近20个。

对于2023行业环境有何预期?对此,盛宇投资有何规划?盛宇投资认为,未来十年是中国硬科技供应链发展的关键时期,2023年无疑是具有转折意义的一年。一方面疫情已经放开,产业周期也会轮回,另一方面中美科技博弈已清晰,中国硬科技发展只有自力更生。在此背景下,盛宇投资认为国产替代和技术迭代势必将还原,成为影响中国硬科技供应链未来十年发展的最重要因子。

岁月更始,时乃日新。展望2023,不惧变幻,砥砺前行,盛宇投资崭新投资规划“版图”次第铺开。作为一家长期关注半导体等硬科技产业的股权投资机构,2023年,盛宇投资将从以下几方面着手绘就投资蓝图:

1、“系统性”研究驱动投资。投资的两端是分析和交易,分析的核心是提炼规律和构建逻辑。盛宇投资将在2023年实质性推动“盛宇研究院”的建设,整合公司研究资源,系统性地研究半导体、航空航天等硬科技产业发展规律和投资规律、精细化地绘制产业图谱,从而优化商业理解能力并着力打造“上帝的视角”以寻找和判断投资机会。

2、“网格化”梳理挖掘项目。践行赛道投资的打法以来,盛宇投资早已摆脱了以单点项目突破为特征的“狩猎”模式而进阶成为“农耕”模式,也就是在一个赛道的一亩三分地里“精耕细作”。2023年盛宇投资将再行进阶,打造规模化、集约化挖掘项目的“现代农场”模式;也就是说,盛宇投资将以产业龙头的生态圈和核心终端的供应链为两个纵轴,重点梳理出价值链高、国产化率低的细分领域,再以重点产业园区和其他途径项目资源为横轴,网格化地推进项目梳理和挖掘工作。

3、具体到投资:投资方向方面,盛宇投资将继续加大半导体、新能源领域的投资,同时增加空天产业链的布局;投资标的阶段方面,盛宇投资将进一步系统性发掘早期项目投资机会,调整投决机制、快速决策,增加早期项目投资的比例;团队建设方面,将引入更多的产业背景专业人士充实团队,增强投研能力。

具体到2023年的整体行业趋势来看,盛宇投资认为:2023年上半年消费领域依然有较大的去存压力,但基于盛宇投资和被投企业的交流,反馈目前需求开始有所回升,大家的信心也在逐步提升,整体来说,盛宇投资比较看好下半年消费行业回归,2C的AR/元宇宙,2B的数字化智能化设备市场预期也将给行业带来一定的增量机会。彭晓波特别提到新能源市场,在他看来,新能源汽车出货预期无法维持2022年的增长热度,但是盛宇投资认为汽车半导体的国产化趋势不可阻挡。

最后,盛宇投资合伙人彭晓波表示,总的来说,当下所处的历史节点,是上一次工业革命福利即将消失殆尽而新一轮科技革命将兴未兴的进化“前夜”,中美技术竞争也因此呈现出拉锯战和持久战的特点。盛宇投资相信,在这一场艰苦卓绝、波澜壮阔的科技突围战中,一定会走出众多优秀甚至伟大的企业,盛宇投资希望有幸陪伴和助力他们。(校对/刘沁宇)


责编: 赵碧莹
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