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手机、汽车、穿戴业务“金三角”发力,蓝思科技Q3净赚10亿

来源:爱集微

#蓝思科技#

2022-11-02

蓝思科技(300433.SZ)用逆势增长的表现证明,自己仍处在消费电子供应链的最顶层。

10月28日,蓝思科技发布了2022年Q3业绩公告。报告期内公司实现营收123.93亿元,环比增长25.83%;归母净利润为10.64亿元,环比增长897%;扣非归母净利润10.32亿元,同比增长36.79%。继二季度扭亏为盈后,公司交出了更优异的答卷。

“蓝思科技的毛利率逐季回升,经营活动产生的现金流量净额也同比增长,说明公司基本面稳健,内生造血能力较强。”知名券商分析师梁生给予蓝思科技买入或增持评级。

梁生分析认为,在全球消费电子产业低迷的大环境下,更能凸显蓝思科技的龙头效应。“一是主营手机业务与各头部客户合作关系紧密,争取规模订单处于有利位置;二是资源储备丰厚,在智能汽车、智能穿戴等新兴市场具有快速放量的能力。”

报告期内,蓝思科技布局的智能手机、新能源汽车和智能穿戴“金三角”业务纷纷发力,不但贡献了不同占比的营收,而且增长趋势明显。

手机头部客户全覆盖,存有迭代新空间

今年9月,华为与苹果相继发布了Mate50系列和iPhone14系列,给沉寂的手机市场注入了新的活力。

蓝思科技表示,报告期内,公司作为手机供应链龙头充分受益,订单持续饱和推动业绩亮眼表现。

由于品牌终端创新不足,换机周期延长,加上疫情、缺芯等多重因素影响,近年来智能手机市场表现疲软,但其全球十亿级别的出货量仍然为消费电子产业链的主战场。

潮电智库孙燕飚认为,虽然未来三年智能手机总销量变化不会太大,但存有变数。“一方面,安卓头部阵营均在以折叠屏突破高端;另一方面,自苹果iPhone系列多年的产品周期来看,会以创新和降价等手段拉动市场。”

因此,在产品创新力驱动下,玻璃屏幕、摄像头等手机供应链仍然会有进阶与扩容空间。

公开资料显示,蓝思科技手机业务客户群覆盖了三星,华为、小米、OPPO、vivo、荣耀等全部头部品牌。此外,公司已布局可折叠智能手机细分市场,与客户建立了深度合作,可提供一站式产品解决方案和服务,包括且不限于外观防护3D玻璃、UTG玻璃、CPI薄膜,以及金属组件等。

蓝思科技半年报显示,金属组件生产园区泰州蓝思营收56.76亿元,营业利润达到1.42亿元。蓝思科技表示,今年泰州增加了多个项目和客户,产品品类也进一步丰富,目前新老项目交付状况较好。

蓝思科技自2001年全球第一个将特种玻璃应用于手机屏幕,开创了视窗防护玻璃领域以来,已引领行业潮流二十余年。公司深度参与了全球消费电子业的风云变幻,合作大客户从摩托罗拉到诺基亚、索尼,再到如今的三星、苹果。至于苹果,自2006年开始第一代手机便将蓝思科技纳入战略伙伴体系,迄今双方已经深度合作16年。

50亿汽车募投项目年底完成,车载大提速

在以特斯拉和“蔚小理”为代表的造车新势力推动下,智能汽车被视为未来十年最大的风口,其中新能源汽车成为自动驾驶技术落地应用最好的载体,普及率直线飙升。

中国汽车工业协会数据显示,今年1-9月,中国汽车产销量分别达1963.2万辆和1947万辆,同比增长7.4%和4.4%。其中,新能源汽车产销量分别达471.7万辆和456.7万辆,同比增长120%和110%,市占率达23.5%。

蓝思科技早于2015年就开始布局新能源汽车领域。目前,公司在汽车电子领域的产品主要有中控屏、仪表盘组件、B柱组件、新型汽车玻璃、充电桩等。

公司在互动易上回复投资者,新能源汽车客户对公司的中控屏、B柱、仪表盘、充电桩等多类零组件产品的需求持续旺盛,公司正在投资建设“长沙(二)园车载玻璃及大尺寸功能面板建设项目”,总投资45.31亿元,其中募集资金投入42.27亿元,当前已建成及已规划的产能能够满足和保障客户大量、高质、顺利交付的需求。

孙燕飚表示,该项目将大幅提升蓝思科技在车载领域的硬实力,其承接订单能力得以加强,智能汽车业务放量将更为顺畅。

数据显示,蓝思科技前三季度新能源汽车业务收入24.87亿元,同比增长超过六成;第三季度新能源汽车业务收入10.15亿元,同比增长超过八成。

目前,蓝思科技已经成为许多智能汽车品牌客户的核心供应商,并与特斯拉、宾利、保时捷、奔驰、宝马、现代、蔚来等超过20家汽车客户建立了长期稳定的战略合作关系。

蓝思科技表示,公司智能汽车客户群体持续丰富,相关新产品研发、认证顺利。

智能穿戴新业务落地,打开未来想象空间

根据潮电智库统计,9月至11月短短三个月时间,发布或发售的XR(含AR/VR/MR等)多达17款。平均不到一周便有一款新品面市,充分说明了XR市场的火爆程度。

而且非常肯定的是,AR技术专利布局已超过2000件的苹果,也会在这个领域大干一场。

“AR是一项影响深远的技术,它将改变一切。”苹果公司CEO蒂姆·库克多次强调,AR将是未来趋势。“当然VR也有其用途,它的沉浸感很强,适用于特定场景。”

目前有一个被普遍认同的观点,即苹果入局会快速建立XR行业标准。这意味着新形态的智能穿戴市场会迎来蓬勃发展,甚至有着超过手机规模的想象空间。

“这与苹果推出并放量AR头显新品的节奏比较一致,也是XR市场规模化爆发的时间点。”孙燕飚分析认为,从蓝思科技的布局来看,智能穿戴有望成为公司业务重要的增长点。

有消息称,蓝思科技将成为苹果AR/VR头显玻璃、金属的核心供应商。蓝思科技也多次在互动易平台表示,公司已与核心客户一起开发AR/VR产品,并为客户提供包含声学、光学、结构和功能件模组在内的一站式产品解决方案和服务。

作为智能穿戴领域另一代表性产品,智能手表已经形成了相对成熟的市场,且增长曲线一直持续向上。

根据潮电智库统计,今年上半年,全球智能手表市场总出货量8309万只。预计全年总出货量将会达到2.28亿只,同比增长8%左右。

今年4月,蓝思科技发布公告称拟将“长沙(二)园智能穿戴和触控功能面板建设项目”投资总额由原15.15亿元增加至54.06亿元,项目预计2024年底全部建成达产。

蓝思科技表示,目前正持续参与各个客户的智能手表项目。随着市场需求的增长,公司需要提前布局扩大产能。

值得注意的是,报告期内蓝思科技研发支出创下历史新高,达到18.36亿元,同比增长20%。截至目前已获得专利授权2094件, 其中发明专利345件,实用新型专利1610件,外观设计专利139件,涵盖加工工艺、产品检测、设备开发、新型材料、工业互 联网、生产数据化、智慧园区、企业资源管理等多个领域。

据了解,蓝思科技践行的是自主研发和与客户联合研发的双轨创新制,已与包括苹果、华为、小米、OPPO、vivo在内的多家核心客户建立联合研发实验室,能够提前深度参与到客户新项目开发及量产,进一步奠定公司ODM一站式产品解决方案与服务提供商龙头地位。

以科技创新为核心驱动力,凭借新老业务的多点开花,蓝思科技有望迎来又一个增长周期。



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