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石溪资本高峰:半导体下行阶段走精品路线 赋能被投企业

来源:爱集微

#石溪资本#

#高峰#

07-18 10:35

集微消息,7月15日-7月16日,“2022第六届集微半导体峰会”在厦门国际会议中心酒店圆满召开,本届峰会以“裂变:从混沌到有序”为主题,为期两天。

在7月16日下午举办的投融资专场论坛上,北京石溪清流投资有限公司(以下简称:石溪资本)合伙人高峰发表了题为《半导体下行阶段的投资机会和策略》的演讲,分享石溪资本的投资原则与理念,现有产业布局及未来机会与策略。

走精品路线

据了解,石溪资本聚焦半导体集成电路相关产业,高度关注设计制造、高端装备、新材料等科技创新,联合行业龙头企业,以产业投资基金角色服务产业,共建产业生态,共创投资价值。

“我们的使命是用专业和专注服务企业,共建产业生态,我们的愿景是立足中国,立足半导体产业,成就世界级科技创新企业。”高峰表示,作为一个产业资本,石溪资本的核心优势是丰富的产业资源及项目资源网络,也能够提供主动有效的投后管理和增值服务。

石溪资本自2017年成立,目前主管、参股管理基金9支,规模超35亿元人民币,涵盖初创期、早中期创业投资和中后期、并购PE投资。

截至目前,主导的投资项目已经超过40个,涵盖显示面板和集成电路相关设计、材料、高端装备、智能制造信息系统等领域。其中,并购退出项目2个,已上市项目5个,已过会项目2个,IPO申报和辅导项目8个,重点投资项目超过30个。

从石溪资本的历史沿革来看,;2018年成立了一支规模10亿元的EDA单项基金;2019年10月成立了3亿元规模的合肥石溪产恒基金,已投资项目达10个;2021年6月规模约9亿元的二期基金正式落地,并基本完成投资工作,目前拟发起设立20亿元的三期基金。

“虽然我们的投资规模不大,但我们走的是精品路线,希望可以真正帮助到被投企业。”高峰称,石溪资本获得了众多优质LP的支持,包括兆易创新、盈富泰克、合肥产投、海恒集团、盛美半导体、通富微电、上海至纯、上海新阳、安集微电子、国方母基金、燕创资本、清华教育基金会、招商证券等。

石溪资本拥有一支专业、专注和高效的投资团队,团队成员均在半导体有着多年的工作经验,其中三个合伙人平均工作经验接近30年。

高峰指出,我们希望专注把每一支基金做好,一般不会同时运行多支基金,通常单支基金投资占比高达70%,才投入下一期的基金准备。从被投项目来看,我们基本是以领投为主,多数都有董事或监事席位,能够真正参与到公司运营当中。

赋能被投企业

对于石溪资本的投资基本原则,高峰表示,第一是聚焦,专注半导体产业投资;第二是看不懂的不投,不盲目跟风;第三是帮不上忙的也不投,石溪资本希望能赋能被投企业,做到帮忙不添乱。

石溪资本从设计产品公司起步,进而向半导体全产业链布局,是最早进入并重点布局半导体设备和材料的基金之一,2018年至今,公司设备材料投资的项目和资金占比近2/3,预计将在2022及未来两到三年迎来集中上市。

高峰强调,石溪资本将坚持从产业出发,产业未来需要什么,石溪投资什么,充分深入做好行业和企业研究,希望能做到前瞻性。同时,石溪资本希望能做到“走出去,请进来”,和被投企业一起去韩国看三星供应链,也希望把优质的项目引进到合肥,布局了一系列合资企业,为半导体产业做支撑,也为被投企业赋能。

事实上,石溪资本已经从寻找标的,变成主动布局。高峰表示,半导体产业发展已经进入快车道,单纯依靠企业内生发展不能满足产业发展要求,也不能充分利用政府、资本和市场等资源。目前半导体行业的企业家是最稀缺的资源之一,石溪资本希望能做到“相马”和“赋能”,投资了广钢气体、华海清科等优质企业,并支持被投企业做大做强。

高峰指出,石溪资本投资了一系列关键零部件、光刻胶及清洗液体等早期项目,虽然相对IC设计企业来说投资回报率较低,而且试错成本高,但投资半导体需要摒弃赚快钱的想法,去啃硬骨头,并做好理性定位回报预期。

目前,石溪资本已经做到了半导体产业链全布局,在材料领域投资了鑫华半导体、兴福电子等;在设备、软件及智能制造领域,投资了华海清科、屹唐半导体等;在设计产品公司领域,投资了格科微等,还投资了多个下游模组企业。

高峰称,“我们的被投项目均属于在细分领域的头部企业,尽量避免同一个赛道出现多个被投企业,希望被投企业能够真正获得我们的帮助。”

高峰指出,上述投资项目中已经有7家上市企业,2家企业已过会,2022年有8家企业陆续申报IPO,预计还将有5-7家企业申报,届时被投的上市企业占比将有望超过50%。

对于未来的投资机会,高峰表示,石溪资本将聚焦以下6大领域:

1、半导体供应链安全和成本相关;

2、围绕产业龙头布局:先进制程IDM和Fab上下游、汽车电子芯片及产业链上下游;

3、孵化掌握核心技术的团队;

4、持续投资优质项目和企业家;

5、分拆上市,在地化迅速扩张;

6、收购、并购;

高峰再次强调,石溪资本将注重审视被投企业的产业化能力和市场能力,投资估值合理的企业,避开估值泡沫。同时主动投资布局规模以上项目,做到早期布局、深度赋能和持续投资,并组织和参与分拆上市、收购、并购,石溪资本甘当粘合剂和催化剂。

(校对/Jack)

责编: 邓文标

李杭森

作者

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