直击股东大会|火炬电子：特种业务需求有所放缓，民用MLCC下半年无提价预期

集微网报道，6月6日，火炬电子召开2022年第一次临时股东大会，公司就《关于分拆所属子公司广州天极电子科技股份有限公司至科创板上市的预案（修订稿）的议案》、《关于本次分拆目的、商业合理性、必要性及可行性分析的议案》、《关于公司保持独立性和持续经营能力的议案》等11项议案进行了审议。

会后，爱集微同火炬电子董秘陈世宗就分拆天极科技、公司的业务发展以及经营情况进行了交流。

分拆天极科技科创板IPO

自2019年证监会出台《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》后，将子公司分拆上市的热度便持续高涨。根据此前集微网统计发现，2021年有51家上市公司发布分拆上市预案或意向公告。

其中，17家计划分拆子公司在创业板上市，6家计划在科创板上市，2家计划在主板上市，2家计划在北交所上市，4家计划在境外上市，其他14家未披露。

现如今，火炬电子也拟将下属控股子公司天极科技分拆至科创板上市，据悉，本次分拆完成后，火炬电子的股权结构不会发生变化，且仍将继续保持对天极科技的控股地位。

陈世宗表示：“公司于2020年10月份开始筹备天极科技IPO，分拆所属子公司天极科技上市，是火炬电子基于自身发展需要、综合考虑多方面因素的战略决策，有助于火炬电子进一步业务聚焦，提升各业务板块的专业化经营水平。”

资料显示，天极科技是一家主要从事微波无源元器件及薄膜集成产品的研发、生产及销售的高新技术企业，形成了微波芯片电容器、薄膜电路、薄膜无源集成器件、微波介质频率器件等四类产品，产品广泛应用于军用雷达、电子对抗、制导、卫星通信等国防军工（含航空航天）领域以及5G通信、光通信等民用领域。

截至目前，火炬电子直接持有天极科技51.58%股权，为天极科技控股股东。

从财务数据来看，近年来，天极科技实现了营收、净利双增的局面。在2019年-2021年，天极科技实现营收分别为6872.3万元、1.26亿元、1.74亿元，实现净利润分别为2064.28万元、4013.86万元、5818.98万元。

“通过分拆独立上市可以帮助天极科技充实资本，加大对微波无源元器件的技术研发投入，成为在国防工业领域和新一代通信领域拥有核心技术和影响力的重要供应商之一，这也将有助于增强公司整体盈利能力和核心竞争力，单一估值因素并不是决定性的考虑。”陈世宗补充道。

虽然分拆上市事项预期将使得火炬电子占天极科技的权益产生一定摊薄，但分拆本身不会影响火炬电子对天极科技的控股关系。本次分拆上市有利于提升天极科技的经营管理能力、专业化水平、技术创新能力和融资能力，从而有助于增强上市公司整体盈利能力和核心竞争力。

民用MLCC下半年仍无提价预期

自去年下半年以来，MLCC景气度不再，尤其是消费电子领域的需求持续低迷，以至于标准型号的MLCC价格持续暴跌，一度跌至冰点。与此同时，终端厂商纷纷去库存，代理商也大量出货。

在今年三月份，虽然有局部性行情修复，但是手机整体需求并未起量，因此，MLCC行情短暂的反弹之后再度走弱，而且价格不断下滑。目前，仅海外大厂未调降原厂价格，不少国产厂商均有不同程度的降价，但是需求低迷的情况下，即便是降价，订单也未见改善。

陈世宗称，公司自产MLCC订单排期主要以客户订单需求和备货相结合，截至目前，稼动率基本保持在70%以上，剩余部分产能用于应对紧急订单。军工各行业的需求有增有减，因疫情原因，整体较预期有所放缓，下游不同客户的备货和库存水位的情况不一样。

资料显示，火炬电子主要从事以MLCC为主的元器件自产业务、元器件贸易业务和新材料业务。其中，公司的MLCC自产业务下游主要面向特种行业；贸易业务公司作为国外品牌在国内的代理，下游面向通信、电子、汽车、工业等民用行业。

近年来受益于我国军队现代化和信息化建设的提速，下游新型号武器装备的放量推动特种MLCC需求快速增长。加上特种MLCC行业存在资质、技术双重壁垒，行业市场较为集中，宏明电子、鸿远电子、火炬电子三家约占整体市场份额的90%。因此，火炬电子特种产品均价相对稳定，个别产品降价也主要是为了以价换量。

在民用领域，火炬电子目前已经与太阳诱电、AVX、KEMET等国际知名品牌建立了良好的长期合作关系，近年来持续加大合作深度和广度，积极开拓新产品线与新兴市场。而且，火炬电子的代理业务下游涉及领域广泛，合作的国际品牌在新能源车、5G等高增速的高端市场占据优势。

陈世宗指出：“消费电子及通讯行业，整体市场同比去年有所下滑，车载电子目前受政策持续刺激的影响，未来可能会有增长。不过，公司代理业务截至目前没有提价的预期。”

（校对/李正操）