【IPO一线】募资15亿元！国产电源管理芯片厂商蕊源科技创业板IPO获受理

集微网消息，5月23日，深交所正式受理了成都蕊源半导体科技股份有限公司（简称：蕊源科技）创业板上市申请。

业绩大幅增长，毛利率稳定上升

蕊源科技专业从事电源管理芯片的研发、设计、封测和销售，是细分领域头部的自主品牌电源管理芯片企业。公司产品以DC-DC芯片为主，同时涵盖保护芯片、充电管理芯片、LDO芯片、LED驱动芯片、马达驱动芯片、PMU芯片、复位芯片等多系列电源管理芯片，其中公司DC-DC芯片已进入众多优质终端客户供应链体系，在细分领域市场占据较高市场份额，具备突出的市场竞争力。

截至报告期末，公司可售芯片型号共1,400余款，其中DC-DC芯片共430余款，支持多种电压电流转换、多种开关频率、多种功能模式、多种封装形式，可广泛应用于网络通信、安防监控、智能电力、消费电子、智慧照明、工业控制、医疗仪器、汽车电子等众多领域。2021年公司芯片总销量达18.75亿颗，其中DC-DC芯片总销量达11.08亿颗。

目前，公司产品已进入众多优质终端客户供应链体系，在网络通信、安防监控、智能电力、消费电子、智慧照明、工业控制等细分领域形成了丰富的头部客户资源。其中网络通信领域在合作客户包括中兴通讯、创维数字、普联技术、九联科技、星网锐捷、富士康等，安防监控领域在合作客户包括海康威视、大华科技、萤石科技等，智能电力领域在合作客户包括智芯微、中睿昊天、鼎信通信、威胜信息等，消费电子领域在合作客户包括安克创新、云鲸、SharkNinja等，智慧照明领域在合作客户包括凯耀照明、中电海康等，工业控制领域在合作客户包括迪文科技、大豪科技等。

基于众多优质客户合作基础，公司DC-DC芯片在网络通信、安防监控、智能电力等终端场景的部分细分领域已占据较高市场份额。经测算，2021年，公司DC-DC芯片在网络通信场景的机顶盒、无线路由器及ONT细分领域市场份额达13%，在安防监控场景的摄像头及NVR/DVR细分领域市场份额达8%，在智能电力场景的HPLC模块细分领域市场份额达10%。

同时，目前公司已形成了“设计+封测”的协同产业布局，基于自有封测产能，公司得以进一步加强在成本控制、质量控制、交付周期等多方面的市场竞争力，从而巩固并提高公司的市场地位。

2019年至2021年，蕊源科技营业收入分别为9,029.91万元、11,910.66万元、32,619.78万元，2019年度至2021年度复合增长率为90.06%，实现净利润分别为-710.50万元、824.28万元、9,374.43万元

2019年至2021年，蕊源科技的综合毛利率分别为27.35%、33.46%、46.26%，其中，主营业务毛利率分别为27.35%、33.46%、46.17%，呈上升趋势。

募资15亿元，加码主业

蕊源科技本次拟公开发行不超过1,420万股（最终发行数量授权公司董事会与主承销商按照深交所审核通过和中国证监会同意注册的数量协商确定），实际募集资金扣除发行费用后，用于“电源管理芯片升级及产业化项目”、“研发中心建设项目”及“封装测试中心建设项目”及补充流动资金。

电源管理芯片升级及产业化项目方面，蕊源科技将通过购置场地和先进设备，引进高精尖人才，开展DC-DC系列、保护芯片系列在内的电源管理类芯片的升级及产业化，对于电源管理芯片的电压、输出电流、响应速度、电磁干扰、功耗及可靠性能力等一项或多项参数进行升级，同时实现电源管理芯片的高效低耗化、集成化、内核数字化和智能化，进一步强化公司在电源管理类芯片领域的技术深度，提高公司电源管理类芯片的参数指标，提升产品性能，满足客户日益增长的市场需求，巩固并提升公司的市场地位。

研发中心建设项目拟在成都高新技术开发区新建研发中心，依托公司现有产品序列并顺应电源管理芯片模块化、集成化等技术趋势，对多物理场耦合仿真技术、器件和工艺开发技术、混合集成技术、方案解决中心和模块开发中心等方向进行技术和方案研发，推动公司电源管理芯片产品和技术走向更高层次。

半导体封装测试中心建设项目拟在公司现有产品、核心技术的基础上投资购买先进生产设备，打造全新的自动化生产线，进一步完善QFN系列、SOT系列等封装技术及测试技术，开展具有高技术附加值半导体产品的封装测试产能建设。

本项目实施主体为发行人全资子公司浙江安诺，在张江长三角科技城平湖园内实施。本项目将新建厂房、动力设施，配置国内外先进的自动化工艺仪器设备，组建集成电路65亿只/年封装测试生产线。本项目预计建设期为3年，项目总投资67,769.48万元。

关于公司的发展战略，蕊源科技表示，公司自设立以来，一直专注于电源管理芯片的设计、封装测试及销售，致力于发展高效低耗的电源管理芯片，为客户提供在性能、集成度和可靠性等方面具有较高水平、在价格和技术支持等方面具备较强国际竞争力的电源管理芯片。

公司坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，未来将依托国家集成电路产业政策，以市场需求和技术前沿趋势为导向，通过完善和优化自身的技术研发体系及创新机制，进一步巩固和扩大在国内电源管理芯片行业的优势，提升在电源管理芯片领域的覆盖品类、技术优势及市场份额，并持续布局封装测试领域，成为一家融合设计与封测，具有国际竞争力的电源管理芯片企业。（校对/Arden）