直击股东大会|TCL科技廖骞：显示行业反弹关键要看经济 半导体硅片供应偏紧仍将持续

集微网报道 5月19日，TCL科技集团股份有限公司（证券简称：TCL科技，证券代码：000100）召开了2021年度股东大会，就《本公司2021年年度董事会工作报告的议案》、《关于2022年日常关联交易预计情况的议案》等13项议案进行了审议。

爱集微作为其机构股东出席参加了此次会议，并就上述议案投出赞同票。会议过程中，笔者与TCL科技董秘廖骞就公司多项业务的发展进行了交流。

显示行业触底反弹关键要看经济

TCL科技作为全球半导体显示龙头企业，也是国内显示领域自主建线先锋，通过“双子星”产线布局发挥聚合效应，以内生增长及外延式并购持续扩充产能：通过2条8.5代线建设，TCL华星在TV面板领域站稳脚跟；随后以2条6代线顺利切入小尺寸面板，出货量份额现已超10%。

近几年，该公司又通过2条11代线的投建及苏州三星t10产线的并购进一步扩张大尺寸产能，确立了全球大尺寸面板的领先地位；2021年投建面向高附加值IT、商显等中尺寸产品的t9产线，加快全尺寸战略布局。目前TCL华星TV面板出货面积市占率全球排名第二，LTPS笔电全球排名第二、LTPS手机面板全球排名第四，电竞面板全球排名第二，IWB市占率第一。

同时，TCL华星还积极向下延伸价值链，通过扩充自建模组产能并收购茂佳科技及三星模组厂，进一步提升公司在价值链上的地位与盈利能力。2021年上半年，受益于市场需求旺盛，显示面板价格持续上涨，并带动TCL科技盈利能力的提升，其收入及利润均创历史新高。

不过，自2021年下半年开始，随着终端市场持续低迷，导致面板价格持续下跌至今，部分尺寸产品甚至跌破成本价，行业盈利承压，而TCL科技的半导体显示业务也受到影响。2022年一季度，TCL科技半导体显示业务实现营业收入200.4亿元，同比增长15.3%，净利润3.4亿元，同比下降85.8%，出现增收不增利的情况。

显示面板行业景气度低迷，对面板厂商的股价也造成影响。截至5月18日收盘，TCL科技的股价为4.29元/股，相较于去年高点的10.26元/股，其下跌幅度高达58.19%。

TCL科技董秘廖骞表示，“从应用类别来看，TV面板价格已经触及成本价格，下跌空间已经非常小了，甚至已经没有了，而IT类面板目前还具有盈利性，二季度正处于加速下跌阶段。而面板价格下跌主要有三大原因，其一是全球市场经济衰退；其二是地缘政治的原因导致市场需求暴跌，其三是原材料、物流等成本大幅度增长。”

对于面板行情何时回转，廖骞认为今年Q2是过去几个季度，甚至是未来几个季度最差的，假如疫情得到控制，以及俄乌战争不拖成一个长期战争，行业至少不会再有边际向下的东西在发生。而行业触底反弹关键要看经济发展，目前华星库存处于健康水平，且低于行业平均水平，公司会观察全球经济发展来调节生产稼动率。”

此外，TCL科技也积极调整产品结构以应对市场波动挑战，其武汉t3的LTPS生产线加速中尺寸转型，t3超过40%产能用来生产高端NB、车载及平板，客户导入及产销顺利。大尺寸面板业务增加8K、120Hz、商用显示、电竞显示等高附加值产品出货，今年一季度非TV（电视）类业务收入占比提升至24%；中小尺寸面板业务，扩大LTPS液晶面板产能，积极转型笔电、平板与车载等产品，非手机类业务Q1收入占比达54%。

半导体硅片供应偏紧仍将继续

在深耕显示面板的基础上，TCL科技也通过摘牌中环混改项目，成功切入光伏材料以及半导体材料领域。2021年，受益于市场需求增长，TCL中环营收及利润均大幅增长，而今年Q1延续业绩增长态势。

数据显示，今年一季度，TCL中环实现营业收入133.7亿元，同比增长79.1%，净利润14.6亿元，同比增长96.2%。

TCL科技称，受益于国内政策推动分布式装机规模增长以及海外能源加速转型的需求，新能源光伏行业需求持续，而公司发挥G12先进产能、叠瓦专利壁垒、工业4.0柔性制造的综合优势，保持先进产能规模、技术和生产效率行业领先，持续提升市场份额。截至2022年一季度末，单晶产能提升至95GW，其中G12产能占比72%，全球市占率第一。

同时，受益于5G与汽车电子高速增长，晶圆厂扩产提速拉动半导体材料需求强劲。今年一季度，TCL中环8-12英寸抛光片、外延片产能快速起量，产品和客户结构加速升级，产品销售规模同比提升54%，8英寸产能达到80万片/月，已形成可对标国际一线厂商的产品综合能力和市场竞争力，实现国内客户全覆盖；12英寸产能达到17万片/月，先进制程产品加速追赶，目前28nm以上系列产品已进入量产阶段，与多家国内外一线客户签订长期战略合作协议。

TCL科技日前在接受机构调研时表示，“公司产销规模具备显著优势，2021年公司在6、8及12英寸产品的出货面积几乎占到国内整体出货面积的50%，具体到8英寸产品而言，公司产能规模以及综合应对能力也是显著领先的。”

廖骞表示，“从行业来讲，目前半导体硅片整个供应链仍然比较紧张，至少在未来的两三个季度是毫无疑问会延续这种趋势的，再往后会不会出现产能过剩的情况？从全球来看可能会有，但从中国企业来看可能会好一点，因为现在国产替代的速度还不够快，目前我们和国内另外两家友商加在一起，市场占有率也仅有5%左右，非常低。未来两年国产替代率至少达到15~25%，所以说行业可能出现小幅下行不太会直接影响到中国的半导体硅片企业。”

（校对/Lee）