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展新股份问询回复:涂布技术壁垒高,致行业毛利高于模切加工行业

来源:爱集微

#IPO问询#

#展新股份#

#半导体#

05-18 19:20

集微网消息(文/姜翠)5月18日,太仓展新胶粘材料股份有限公司(以下简称“展新股份”)就深圳证券交易所关于“说明非 OCA 光学胶膜产品毛利率水平高于 OCA 光学胶膜的原因;OCA光学胶膜毛利率呈下降趋势,半导体制造用胶膜、其它胶膜、胶带毛利率呈上升趋势的原因及合理性”等问询问题进行了回复。

展新股份就“半导体制造用胶膜产品毛利率水平高于 OCA 光学胶膜的原因”进行了详细回复。

首先,公司半导体制造用胶膜业务在产业链中处于 OCA 光学胶膜业务的上游。公司半导体制造用胶膜产品的生产工艺为精密无尘涂布工艺,公司将胶水等聚合物涂于原膜之上制得胶膜原材料。公司 OCA 光学胶膜产品的主要生产工艺为精密无尘模切工艺,公司将上游 3M 集团等原材料供应商通过涂布工艺制得的光学胶膜原材料通过进一步精密无尘模切加工制成 OCA 光学胶膜片材成品后对外销售。

从功能膜行业来看,涂布行业处于模切加工行业的上游,与模切加工行业相比,涂布行业直接生产功能膜原材料,对材料各方面的性能起到了决定性作用,涂布行业对研发与核心技术有着更高的要求,拥有更高的技术壁垒,因此,涂布企业有着更高的产品附加值和市场议价能力,行业毛利率与模切加工行业比相对较高。

现选取部分功能膜涂布行业和模切加工行业上市公司,比较两个行业中上市公司的主营业务毛利率,比较结果如下:

(1)功能膜涂布行业

(2)模切加工行业

如上,功能膜涂布行业的平均主营业务毛利率为 35%-40%,模切加工行业的平均主营业务毛利率为20%左右,且逐年呈下降趋势,功能膜涂布行业毛利率整体高于模切加工行业,因此,公司半导体制造用胶膜产品毛利率持续高于 OCA 光学胶膜产品毛利率具有合理性。

(校对/Andy)

责编: Andy

日新

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